| dbo:abstract
|
- في مجال التمويل، يشير مصطلح مشتق ائتماني (بالإنجليزية: Credit derivative) إلى أي واحد من «الأدوات والتقنيات المختلفة المصممة للفصل بين المخاطر الائتمانية ثم نقلها» أو خطر التخلف عن السداد من قبل شركة أو مقترض مستقل، وتحويلها إلى كيان آخر غير المقرض أو المدين. المشتقات الائتمانية غير الممولة هي تلك التي يجري فيها شراء الحماية الائتمانية وبيعها بين الأطراف المقابلة الثنائية دون أن يضطر بائع الحماية إلى دفع الأموال مقدمًا أو في أي وقت خلال فترة سريان الصفقة ما لم يحدث تخلف عن السداد. عادةً ما يتم تداول هذه العقود بموجب اتفاق رئيسي مع الرابطة الدولية لتبادل العملات ومشتقاتها (آي إس دي إيه). معظم مشتقات الائتمان من هذا النوع هي سندات مبادلة مخاطر الائتمان (سي دي إس). عند إبرام المشتق الائتماني من قبل مؤسسة مالية أو شركة فرعية ذات أغراض خاصة - لتحمل المخاطر (إس بي في) موِّلت المدفوعات عن طريق مشتقات الائتمان باستخدام أساليب التوريق(تحويل الديون)، ليصدر التزام الديون من قبل المؤسسة المالية أو SPV لدعم هذه الالتزامات، فهذا ما يعرف باسم مشتق الائتمان الممول. اكتسبت عملية تحويل الديون إلى أوراق مالية شعبية متزايدة على مدى العقد الماضي، إذ تُعرف الإصدارات البسيطة من هذه الهياكل باسم التزام الدين المكفول (CDOs) أو الأوراق النقدية المرتبطة بالائتمان أو CDOs أحادية الشريحة. في المشتقات الائتمانية الممولة، تُصنّف المعاملات من قبل وكالات التصنيف غالبًا، مما يسمح للمستثمرين بتحمل شرائح مختلفة من مخاطر الائتمان وفقًا لرغبتهم في المخاطرة. (ar)
- Els derivats de crèdit són contractes financers bilaterals (Over The Counter – OTC) pels quals una de les parts busca cobrir-se del risc de crèdit d'un determinat instrument i transferir-ho a la contrapartida a canvi d'una prima periòdica. Es tracta de derivats els subjacents del qual són obligacions de pagament d'emissors públics o privats (o dit d'una altra forma, el valor de mercat del risc de crèdit de dits emissors). Els riscos de crèdit (default o event) corresponen a esdeveniments definits en el contracte: fallida, , falta de pagament per l'entitat de referència, degradació de la qualificació de l'empresa per les agències de qualificació (Moody's, Standard & Poor's, Fitch Ratings, entre d'altres), etc. En tractar-se de contractes financers bilaterals, els actors del mercat solen usar contractes estàndard a fi de negociar contractes estandarditzats per ser més líquids. Els actors del mercat solen referir-se a les clàusules ISDA 2003 (internacional swaps and derivatives association inc.) que estableixen un marc legal per a la negociació d'aquest tipus de productes. Els derivats de crèdit més comuns són els Credit Default Swap (CDS) i els Equity Default Swap (EDS). (ca)
- Kreditderivate sind eine Unterart der Derivate und handelsfähige Finanzinstrumente, die Darlehen, Kredite, Anleihen oder vergleichbare Aktiva als Basiswert (englisch underlying) zum Inhalt haben und das darin liegende potenzielle Ausfallrisiko beim Sicherungsnehmer absichern und beim Sicherungsgeber erhöhen. Daneben gibt es auch die rein spekulative Variante der ungedeckten (englisch englisch naked) Kreditderivate ohne zugrunde liegenden Basiswert. (de)
- In finance, a credit derivative refers to any one of "various instruments and techniques designed to separate and then transfer the credit risk" or the risk of an event of default of a corporate or sovereign borrower, transferring it to an entity other than the lender or debtholder. An unfunded credit derivative is one where credit protection is bought and sold between bilateral counterparties without the protection seller having to put up money upfront or at any given time during the life of the deal unless an event of default occurs. Usually these contracts are traded pursuant to an International Swaps and Derivatives Association (ISDA) master agreement. Most credit derivatives of this sort are credit default swaps. If the credit derivative is entered into by a financial institution or a special purpose vehicle (SPV) and payments under the credit derivative are funded using securitization techniques, such that a debt obligation is issued by the financial institution or SPV to support these obligations, this is known as a funded credit derivative. This synthetic securitization process has become increasingly popular over the last decade, with the simple versions of these structures being known as synthetic collateralized debt obligations (CDOs), credit-linked notes or single-tranche CDOs. In funded credit derivatives, transactions are often rated by rating agencies, which allows investors to take different slices of credit risk according to their risk appetite. (en)
- Los derivados de crédito son contratos financieros bilaterales (Over The Counter – OTC) por los cuales una de las partes busca cubrirse del riesgo de crédito de un determinado instrumento y transferirlo a la contrapartida a cambio de una prima periódica. Se trata de derivados cuyos subyacentes son obligaciones de pago de emisores públicos o privados. Los riesgos cubiertos por un derivado de crédito (default o event of default) corresponden a acontecimientos definidos en el contrato: bancarrota, liquidación, falta de pago por la entidad de referencia, degradación de la calificación de la empresa por las agencias de calificación (Moody's, Standard & Poor's, FitchRatings entre otras), etc. Al tratarse de contratos financieros bilaterales, los actores del mercado suelen usar contratos estándar con el fin de negociar contratos estandarizados por ser más líquidos ya que su negociación queda referida solo a los términos financieros al ser los demás estándares. Los actores del mercado suelen referirse a las cláusulas ISDA 2003 (internacional swaps and derivatives association inc.) que establecen un marco legal para la negociación de este tipo de productos. Los derivados de crédito más comunes son los (CDS) y los Equity Default Swap (EDS). En el vocabulario común son conocidos como pólizas de seguros contra el riesgo que un inversionista está corriendo. (es)
- Un dérivé de crédit est un produit financier à terme visant à transférer le risque de crédit d'un actif d'une contrepartie "acheteuse de protection" vers une contrepartie "vendeuse de protection" en échange d'une rétribution financière.La protection pourra être exercée lors de l'occurrence d'un événement de crédit sur l'actif sous-jacent du dérivé de crédit. Il existe de nombreux produits dérivés de crédit, du plus simple (CDS single name) au plus complexe (CDO of CDO). (fr)
- クレジットデリバティブ（英: credit derivative）は、企業のデフォルト（債務不履行）のリスクを取引する金融派生商品の総称である。 伝統的なデリバティブが、株価や為替の変動である市場リスクを取引するものであるのに対して、クレジットデリバティブは、企業のデフォルトのリスクを取引する。代表的なクレジットデリバティブとして、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）やファースト・トゥ・デフォルト・スワップ（FtD）、債務担保証券（CDO）などがある。 例えばCDSは、買い手が定期的に売り手にリスクプレミアムを支払い、売り手は万一あらかじめ決められた参照企業にデフォルトが発生した場合にその損害額を保障するという契約である。このリスクプレミアムの計算には金融工学的手法が使われると言われているが、実際には倒産確率や期待損失からは説明できないレベルでの取引が行われており、需給や参加者心理により市場が形成されていると見るべきである。 (ja)
- Kreditderivat är ett derivatinstrument konstruerade för att hantera kreditrisker. Exempel på kreditderivat är Credit Forwards (CF), Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swap (TRS), Credit Linked Note (CLN). (sv)
- Кредитні деривативи допомагають ізолювати ризики від кредиту та уможливлюють торгівлю останніми.Зокрема, вони активно використовуються в рамках синтетичної сек'юритизації, яка на відміну від традиційної форми передбачає продаж ризику, а не усього активу. Популярності набули кредитні дефолтні свопи (англ.: «Credit Default Swap», надалі — CDS), кредитні спредові свопи (англ.: «Credit Spread Swap», надалі — CSS) та свопи повного повернення ("Total Return Swap, надалі — TRS). Вони є позабалансовими інструментами. З ними пов'язані також кредитно-дефолтні боргові зобов'язання (англ: «Credit (Default) Link Note», надалі — C(D)LN), які на відміну від перших трьох знаходять відображення в балансі. (uk)
- 信用衍生工具（Credit derivative），或稱信用衍生物與信用衍生性金融商品，是一種金融衍生工具。其意指買賣雙方，一方利用繳付權利金，將信用風險轉讓給另一方。其金融風險的前後價差是後者所獲利的金額。 (zh)
|
| rdfs:comment
|
- Kreditderivate sind eine Unterart der Derivate und handelsfähige Finanzinstrumente, die Darlehen, Kredite, Anleihen oder vergleichbare Aktiva als Basiswert (englisch underlying) zum Inhalt haben und das darin liegende potenzielle Ausfallrisiko beim Sicherungsnehmer absichern und beim Sicherungsgeber erhöhen. Daneben gibt es auch die rein spekulative Variante der ungedeckten (englisch englisch naked) Kreditderivate ohne zugrunde liegenden Basiswert. (de)
- Un dérivé de crédit est un produit financier à terme visant à transférer le risque de crédit d'un actif d'une contrepartie "acheteuse de protection" vers une contrepartie "vendeuse de protection" en échange d'une rétribution financière.La protection pourra être exercée lors de l'occurrence d'un événement de crédit sur l'actif sous-jacent du dérivé de crédit. Il existe de nombreux produits dérivés de crédit, du plus simple (CDS single name) au plus complexe (CDO of CDO). (fr)
- クレジットデリバティブ（英: credit derivative）は、企業のデフォルト（債務不履行）のリスクを取引する金融派生商品の総称である。 伝統的なデリバティブが、株価や為替の変動である市場リスクを取引するものであるのに対して、クレジットデリバティブは、企業のデフォルトのリスクを取引する。代表的なクレジットデリバティブとして、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）やファースト・トゥ・デフォルト・スワップ（FtD）、債務担保証券（CDO）などがある。 例えばCDSは、買い手が定期的に売り手にリスクプレミアムを支払い、売り手は万一あらかじめ決められた参照企業にデフォルトが発生した場合にその損害額を保障するという契約である。このリスクプレミアムの計算には金融工学的手法が使われると言われているが、実際には倒産確率や期待損失からは説明できないレベルでの取引が行われており、需給や参加者心理により市場が形成されていると見るべきである。 (ja)
- Kreditderivat är ett derivatinstrument konstruerade för att hantera kreditrisker. Exempel på kreditderivat är Credit Forwards (CF), Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swap (TRS), Credit Linked Note (CLN). (sv)
- Кредитні деривативи допомагають ізолювати ризики від кредиту та уможливлюють торгівлю останніми.Зокрема, вони активно використовуються в рамках синтетичної сек'юритизації, яка на відміну від традиційної форми передбачає продаж ризику, а не усього активу. Популярності набули кредитні дефолтні свопи (англ.: «Credit Default Swap», надалі — CDS), кредитні спредові свопи (англ.: «Credit Spread Swap», надалі — CSS) та свопи повного повернення ("Total Return Swap, надалі — TRS). Вони є позабалансовими інструментами. З ними пов'язані також кредитно-дефолтні боргові зобов'язання (англ: «Credit (Default) Link Note», надалі — C(D)LN), які на відміну від перших трьох знаходять відображення в балансі. (uk)
- 信用衍生工具（Credit derivative），或稱信用衍生物與信用衍生性金融商品，是一種金融衍生工具。其意指買賣雙方，一方利用繳付權利金，將信用風險轉讓給另一方。其金融風險的前後價差是後者所獲利的金額。 (zh)
- في مجال التمويل، يشير مصطلح مشتق ائتماني (بالإنجليزية: Credit derivative) إلى أي واحد من «الأدوات والتقنيات المختلفة المصممة للفصل بين المخاطر الائتمانية ثم نقلها» أو خطر التخلف عن السداد من قبل شركة أو مقترض مستقل، وتحويلها إلى كيان آخر غير المقرض أو المدين. (ar)
- Els derivats de crèdit són contractes financers bilaterals (Over The Counter – OTC) pels quals una de les parts busca cobrir-se del risc de crèdit d'un determinat instrument i transferir-ho a la contrapartida a canvi d'una prima periòdica. Es tracta de derivats els subjacents del qual són obligacions de pagament d'emissors públics o privats (o dit d'una altra forma, el valor de mercat del risc de crèdit de dits emissors). Els derivats de crèdit més comuns són els Credit Default Swap (CDS) i els Equity Default Swap (EDS). (ca)
- In finance, a credit derivative refers to any one of "various instruments and techniques designed to separate and then transfer the credit risk" or the risk of an event of default of a corporate or sovereign borrower, transferring it to an entity other than the lender or debtholder. (en)
- Los derivados de crédito son contratos financieros bilaterales (Over The Counter – OTC) por los cuales una de las partes busca cubrirse del riesgo de crédito de un determinado instrumento y transferirlo a la contrapartida a cambio de una prima periódica. Se trata de derivados cuyos subyacentes son obligaciones de pago de emisores públicos o privados. Los derivados de crédito más comunes son los (CDS) y los Equity Default Swap (EDS). En el vocabulario común son conocidos como pólizas de seguros contra el riesgo que un inversionista está corriendo. (es)
|
