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A leveraged buyout (LBO) is one company's acquisition of another company using a significant amount of borrowed money to meet the cost of acquisition. The assets of the company being acquired are often used as collateral for the loans, along with the assets of the acquiring company. The use of debt, which normally has a lower cost of capital than equity, serves to reduce the overall cost of financing the acquisition. The cost of debt is lower because interest payments often reduce corporate income tax liability, whereas dividend payments normally do not. This reduced cost of financing allows greater gains to accrue to the equity, and, as a result, the debt serves as a lever to increase the returns to the equity.

Property Value
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  • الاستحواذ المدعوم بالقروض (بالإنجليزية: Leveraged buyout)‏ عمليات استحواذ مموَّلَة بمعدل مرتفع من الاقتراض، يستخدم خلالها المُستَحوِذ نسبة عالية من المديونية نسبة لرأس المال لتسديد ثمن الهدف. (ar)
  • Levil-efika prunto estas prunto (LBO aŭ LBI) kiu ebligas aĉeti entreprenon per tre malalta kapital-alporto kaj kun prunto je pli malalta interez-elcento ol la atendata . Ĝi okazas kiam akiras regan intereson en la socia kapitalo de firmao kaj kie grava procento de la aĉeta prezo estas financita tra depruntado. La valoraĵoj de la akirita firmao estas uzitaj kiel kromaĵo por la depruntita kapitalo, foje kun valoraĵoj de la akiranta firmao. La obligacioj emisiitaj por la prunto estas ofte konsideritaj sub pro la gravaj riskoj ekzistantaj. (eo)
  • Una compra apalancada o compra financiada por terceros (en inglés Leveraged buyout) consiste en la adquisición de una empresa, en la que los fondos utilizados para financiar la operación son en su mayoría instrumentos de deuda. Este tipo de operaciones son llevadas a cabo habitualmente por fondos de capital riesgo (private equity). (es)
  • Un achat à effet de levier, une acquisition par emprunt, un rachat d'entreprise par endettement ou encore une prise de contrôle par emprunt (en anglais, leveraged buy-out ou LBO) est une technique financière d'achat d'entreprise. Une société holding finance tout ou partie du rachat d'une entreprise en ayant recours à l'endettement bancaire ou obligataire remboursable par la société achetée, ce qui permet d'augmenter la rentabilité des capitaux propres. La dette d'acquisition, bancaire ou non, est remboursée par une ponction plus importante sur les flux de trésorerie de la société achetée. Lorsque l'achat de l'entreprise est effectué par l'équipe de direction en place, on parle de LMBO (anglais : leveraged management buy-out). (fr)
  • Pembelian terutang (bahasa Inggris: leveraged buyout; LBO) adalah akuisisi (biasanya perusahaan, tetapi bisa pula aset tunggal seperti real estat) yang harga belinya dibantu oleh gabungan saham dan utang dan yang arus kas atau aset targetnya dipakai untuk menjamin dan melunasi utang. Karena utang biasanya memiliki biaya modal yang lebih rendah daripada saham, imbal balik saham meningkat seiring peningkatan utangnya. Utang tersebut otomatis menjadi dongkrak untuk menambah imbal balik yang menjadi asal usul istilah LBO (secara harafiah "pembelian terdongkrak"). LBO umum dijumpai dalam lingkungan merger dan akuisisi (M&A) zaman sekarang. Istilah LBO biasanya dipakai ketika sebuah mengakusisi sebuah perusahaan. Akan tetapi, banyak transaksi korporat separuh didanai oleh utang bank, sehingga bisa juga digolongkan ke LBO. LBO memiliki berbagai macam bentuk seperti Management Buy-out (MBO), Management Buy-in (MBI), pembelian sekunder dan tersier. LBO bisa dilakukan pada situasi pertumbuhan, restrukturisasi, dan insolvensi sebagaimana yang terjadi di perusahaan-perusahaan dengan kinerja yang stabil. Kebanyakan LBO dilakukan di perusahaan swasta, tetapi bisa juga dilakukan di perusahaan terbuka (melalui transaksi PtP, Publik ke Privat). Ketika sponsor finansial meningkatkan imbal balik mereka dengan memakai dongkrak yang sangat tinggi (yaitu yang tinggi), mereka memiliki insentif untuk memakai sebanyak mungkin utang untuk mendanai suatu akuisisi. Hal ini dapat memunculkan masalah ketika perusahaan "terlalu terdongkrak", artinya mereka tidak menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi utang mereka yang kemudian berujung pada insolvensi atau pertukaran utang-ke-saham ketika para pemegang saham kehilangan kendali atas perusahaan dan penyedia utang berhak memegang saham tersebut. (in)
  • A leveraged buyout (LBO) is one company's acquisition of another company using a significant amount of borrowed money to meet the cost of acquisition. The assets of the company being acquired are often used as collateral for the loans, along with the assets of the acquiring company. The use of debt, which normally has a lower cost of capital than equity, serves to reduce the overall cost of financing the acquisition. The cost of debt is lower because interest payments often reduce corporate income tax liability, whereas dividend payments normally do not. This reduced cost of financing allows greater gains to accrue to the equity, and, as a result, the debt serves as a lever to increase the returns to the equity. The term LBO is usually employed when a financial sponsor acquires a company. However, many corporate transactions are partially funded by bank debt, thus effectively also representing an LBO. LBOs can have many different forms such as management buyout (MBO), management buy-in (MBI), secondary buyout and tertiary buyout, among others, and can occur in growth situations, restructuring situations, and insolvencies. LBOs mostly occur in private companies, but can also be employed with public companies (in a so-called PtP transaction – public-to-private). As financial sponsors increase their returns by employing a very high leverage (i.e., a high ratio of debt to equity), they have an incentive to employ as much debt as possible to finance an acquisition. This has, in many cases, led to situations in which companies were "over-leveraged", meaning that they did not generate sufficient cash flows to service their debt, which in turn led to insolvency or to debt-to-equity swaps in which the equity owners lose control over the business to the lenders. (en)
  • Il leveraged buyout (LBO) è un'operazione di finanza finalizzata all'acquisizione di una società detta "società target" mediante lo sfruttamento della capacità di indebitamento della società stessa. Infatti, si acquisisce un'azienda comprando la quasi totalità delle sue azioni tramite denaro preso a prestito dalle banche; a garanzia di questa ingente somma, si mettono i cespiti della società obiettivo. (it)
  • レバレッジド・バイアウト(Leveraged Buyout)とは、企業買収の手法の一種。LBOとも略される。 (ja)
  • 차입매수(금융기관차입부 기업매수, Leveraged Buyout)은 자금이 부족한 매수기업이 매수대상의 자산과 수익을 담보로 금융기관으로 자금을 차입하여 매수합병을 하는 것을 하는 것이다. LBO라고도 한다. (ko)
  • Wykup lewarowany (ang. Leveraged Buy Out, LBO) – transakcja przejęcia przedsiębiorstwa notowanego na rynku publicznym lub pozostającego w rękach prywatnych przez niewielką grupę inwestorów dostarczających kapitał własny (ang. equity investors), finansowaną głównie przy pomocy długu (jego udział w szczytowym okresie rozwoju transakcji sięgał 90%), którego spłata jest finansowana przez operacyjne przepływy pieniężne przejętego przedsiębiorstwa. LBO stanowi specyficzny i skomplikowany rodzaj transakcji fuzji i przejęć. W typowej transakcji LBO jest tworzona spółka celowa (SPV – special purpose vehicle), której udziały obejmują inwestorzy. Spółka celowa, poza środkami inwestorów, uzyskuje kredyt bankowy, którego wartość może kilkakrotnie przewyższać wartość środków zgromadzonych w niej przez inwestorów. Za zakumulowany kapitał spółka celowa nabywa udziały w przejmowanym przedsiębiorstwie, stając się jego właścicielem (ostatecznym właścicielem przejmowanego przedsiębiorstwa są udziałowcy spółki celowej). Przepływy finansowe generowane przez przejęte przedsiębiorstwo trafiają do spółki celowej i są wykorzystywane przez nią do spłaty zaciągniętego długu. Proces ten został schematycznie zaprezentowany na rysunkach obok. Do finansowania transakcji typu Leveraged Buy Out wykorzystuje się kapitał własny (equity), (mezzanine finance) oraz (senior debt, np. kredyt bankowy). (pl)
  • Um leveraged buyout (LBO), também conhecido como highly-leveraged transaction, refere-se a uma transação onde um se adquire o controle acionário de empresa e uma parcela signifcativa do pagamento é financiado através de dívida. Esta estratégia normalmente passa por criar um veículo (empresa) com relativamente pouco capital que procede à compra da empresa alvo endividando-se pelo montante da compra. De seguida, após a aquisição, o veículo e a empresa alvo são fundidos numa só empresa, pelo que na prática a empresa adquirida acaba por assumir a dívida usada para a comprar, e o investimento total dos compradores, muitas vezes firmas de Private Equity, se resume ao capital do veículo, um montante muito inferior ao custo da compra da empresa alvo; são usuais rácios de 30% equity/70% dívida, mas na prática esta distribuição pode chegar até próxima de 0% equity/100% dívida. Leveraged buyout (ou LBO, ou highly-leveraged transaction (HLT), ou "bootstrap" transaction) ocorre quando um patrocinador financeiro adquire o controle acionário de uma empresa e onde uma significante porcentagem do preço de compra é financiado através de alavancagem (empréstimo). Os ativos da empresa adquirida são usados como colateral para garantir o pagamento do capital emprestado. Os bônus ou outros papéis emitidos para as Leveraged BuyOuts são comumente considerados como papéis Não-Graduados de investimento, por causa dos riscos significantes envolvidos. Empresas de todos os tamanhos e indústrias têm sido alvo de transações de Leveraged BuyOut. Entretanto, por causa da importância da dívida e da capacidade da firma adquirida para fazer os pagamentos do empréstimo regularmente, até o término da operação de Leveraged BuyOut, algumas características da firma-alvo potencial buscam cadidatas a Leverage BuyOut mais atrativas, incluindo: * Existência de baixo carregamento de débito; * Um histórico multi-anual de fluxos de caixas estáveis e recorrentes; * Ativos tangíveis (propriedades, plantas e equipamentos, estoques, recebíveis, etc.) que sejam usados como colateral por baixo custo, assegurando assim o débito; * Um potencial para um novo gerenciamento operacional ou outros improvisos, para a firma impulsionar o fluxo de caixa; * Condições de mercado e percepções que abatam a valoração ou preço das ações... (pt)
  • Финансируемый выкуп (англ. Leveraged Buy-Out, LBO) — вид деятельности компаний из сектора частных капиталовложений, при котором компания выкупается за счет заемных средств. (ru)
  • 杠杆收购(英語:Leveraged Buyout,又作LBO)是一種收購的方式,其本质即是举债收购,指收購者僅有少許資金,藉由舉債借入資金來收購其他資本較大的公司,有如運用槓桿原理以較小的力量抬起重物一般。融資收購通常以將收購的公司或未來的現金流做擔保,有時獲利不如預期,因此風險極大。 (zh)
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  • الاستحواذ المدعوم بالقروض (بالإنجليزية: Leveraged buyout)‏ عمليات استحواذ مموَّلَة بمعدل مرتفع من الاقتراض، يستخدم خلالها المُستَحوِذ نسبة عالية من المديونية نسبة لرأس المال لتسديد ثمن الهدف. (ar)
  • Levil-efika prunto estas prunto (LBO aŭ LBI) kiu ebligas aĉeti entreprenon per tre malalta kapital-alporto kaj kun prunto je pli malalta interez-elcento ol la atendata . Ĝi okazas kiam akiras regan intereson en la socia kapitalo de firmao kaj kie grava procento de la aĉeta prezo estas financita tra depruntado. La valoraĵoj de la akirita firmao estas uzitaj kiel kromaĵo por la depruntita kapitalo, foje kun valoraĵoj de la akiranta firmao. La obligacioj emisiitaj por la prunto estas ofte konsideritaj sub pro la gravaj riskoj ekzistantaj. (eo)
  • Una compra apalancada o compra financiada por terceros (en inglés Leveraged buyout) consiste en la adquisición de una empresa, en la que los fondos utilizados para financiar la operación son en su mayoría instrumentos de deuda. Este tipo de operaciones son llevadas a cabo habitualmente por fondos de capital riesgo (private equity). (es)
  • Il leveraged buyout (LBO) è un'operazione di finanza finalizzata all'acquisizione di una società detta "società target" mediante lo sfruttamento della capacità di indebitamento della società stessa. Infatti, si acquisisce un'azienda comprando la quasi totalità delle sue azioni tramite denaro preso a prestito dalle banche; a garanzia di questa ingente somma, si mettono i cespiti della società obiettivo. (it)
  • レバレッジド・バイアウト(Leveraged Buyout)とは、企業買収の手法の一種。LBOとも略される。 (ja)
  • 차입매수(금융기관차입부 기업매수, Leveraged Buyout)은 자금이 부족한 매수기업이 매수대상의 자산과 수익을 담보로 금융기관으로 자금을 차입하여 매수합병을 하는 것을 하는 것이다. LBO라고도 한다. (ko)
  • Финансируемый выкуп (англ. Leveraged Buy-Out, LBO) — вид деятельности компаний из сектора частных капиталовложений, при котором компания выкупается за счет заемных средств. (ru)
  • 杠杆收购(英語:Leveraged Buyout,又作LBO)是一種收購的方式,其本质即是举债收购,指收購者僅有少許資金,藉由舉債借入資金來收購其他資本較大的公司,有如運用槓桿原理以較小的力量抬起重物一般。融資收購通常以將收購的公司或未來的現金流做擔保,有時獲利不如預期,因此風險極大。 (zh)
  • A leveraged buyout (LBO) is one company's acquisition of another company using a significant amount of borrowed money to meet the cost of acquisition. The assets of the company being acquired are often used as collateral for the loans, along with the assets of the acquiring company. The use of debt, which normally has a lower cost of capital than equity, serves to reduce the overall cost of financing the acquisition. The cost of debt is lower because interest payments often reduce corporate income tax liability, whereas dividend payments normally do not. This reduced cost of financing allows greater gains to accrue to the equity, and, as a result, the debt serves as a lever to increase the returns to the equity. (en)
  • Un achat à effet de levier, une acquisition par emprunt, un rachat d'entreprise par endettement ou encore une prise de contrôle par emprunt (en anglais, leveraged buy-out ou LBO) est une technique financière d'achat d'entreprise. Une société holding finance tout ou partie du rachat d'une entreprise en ayant recours à l'endettement bancaire ou obligataire remboursable par la société achetée, ce qui permet d'augmenter la rentabilité des capitaux propres. La dette d'acquisition, bancaire ou non, est remboursée par une ponction plus importante sur les flux de trésorerie de la société achetée. (fr)
  • Pembelian terutang (bahasa Inggris: leveraged buyout; LBO) adalah akuisisi (biasanya perusahaan, tetapi bisa pula aset tunggal seperti real estat) yang harga belinya dibantu oleh gabungan saham dan utang dan yang arus kas atau aset targetnya dipakai untuk menjamin dan melunasi utang. Karena utang biasanya memiliki biaya modal yang lebih rendah daripada saham, imbal balik saham meningkat seiring peningkatan utangnya. Utang tersebut otomatis menjadi dongkrak untuk menambah imbal balik yang menjadi asal usul istilah LBO (secara harafiah "pembelian terdongkrak"). (in)
  • Wykup lewarowany (ang. Leveraged Buy Out, LBO) – transakcja przejęcia przedsiębiorstwa notowanego na rynku publicznym lub pozostającego w rękach prywatnych przez niewielką grupę inwestorów dostarczających kapitał własny (ang. equity investors), finansowaną głównie przy pomocy długu (jego udział w szczytowym okresie rozwoju transakcji sięgał 90%), którego spłata jest finansowana przez operacyjne przepływy pieniężne przejętego przedsiębiorstwa. LBO stanowi specyficzny i skomplikowany rodzaj transakcji fuzji i przejęć. (pl)
  • Um leveraged buyout (LBO), também conhecido como highly-leveraged transaction, refere-se a uma transação onde um se adquire o controle acionário de empresa e uma parcela signifcativa do pagamento é financiado através de dívida. (pt)
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  • استحواذ مدعوم بالقروض (ar)
  • Fremdfinanzierte Übernahme (de)
  • Leveraged buyout (en)
  • Levil-efika prunto (eo)
  • Compra apalancada (es)
  • Pembelian terutang (in)
  • Achat à effet de levier (fr)
  • レバレッジド・バイアウト (ja)
  • Leveraged buyout (it)
  • 차입매수 (ko)
  • Leveraged buyout (nl)
  • Wykup lewarowany (pl)
  • Leveraged buyout (pt)
  • Финансируемый выкуп (ru)
  • Lånefinansierat uppköp (sv)
  • 杠杆收购 (zh)
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