| dbo:abstract
|
- Ein Zentraler Kontrahent (englisch central counterparty, daher die Abkürzung „CCP“ und die im EU-Deutsch verwendete unglückliche Übersetzung Zentrale Gegenpartei) ist im Finanzwesen ein Rechtssubjekt, das als Vertragspartner zwischen Verkäufer und Käufer tritt und als Vertragspartner für jeden der beiden dient. (de)
- A central clearing counterparty (CCP), also referred to as a central counterparty, is a financial institution that takes on counterparty credit risk between parties to a transaction and provides clearing and settlement services for trades in foreign exchange, securities, options, and derivative contracts. CCPs are highly regulated institutions that specialize in managing counterparty credit risk. CCPs "mutualize" (share among their members) counterparty credit risk in the markets in which they operate. A CCP reduces the settlement risks by netting offsetting transactions between multiple counterparties, by requiring collateral deposits (also called "margin deposits"), by providing independent valuation of trades and collateral, by monitoring the creditworthiness of the member firms, and in many cases, by providing a guarantee fund that can be used to cover losses that exceed a defaulting member's collateral on deposit. CCPs require a pre-set amount of collateral — referred to as ‘initial margin’ — to be posted to the CCP by each party in a transaction. The first line of defense is collateral provided by the defaulting member. CCPs typically adjust initial margin demands in response to changes in market conditions. For instance, a CCP may increase initial margin requirements in response to high price volatility. Variation margin is the second line of defense against fluctuation in the prices of securities pledged as collateral. If those prices fall, the member must deposit a corresponding amount of cash, and if those prices go up, the member may withdraw a corresponding amount of cash. This is done either on a daily basis or sometimes more frequently. For some financial products, members’ net payment obligations to or from the CCP are settled on a daily basis (or more frequently if there are large movements during the course of the day) to prevent the build-up of large exposures. The advantages of a central counterparty clearing arrangement are greater transparency of the risks, reduced processing costs, and greater certainty in cases of default by a member.Once a trade has been executed by two counterparties, it is submitted to a clearing house, which then steps between the two original traders' clearing firms and assumes the legal counterparty risk for the trade. For example, a trade between member firm A and firm B becomes two trades: A-CCP and CCP-B. This process is called novation. As the CCP concentrates the risk of settlement failures into itself and is able to isolate the effects of a failure of a market participant, it also needs to be properly managed and well-capitalized in order to ensure its survival in the event of a significant adverse event, such as a large clearing firm defaulting. Guarantee funds are capitalized with collateral from the member firms and own capital, called 'skin-in-the-game' of the CCP. In the event of a settlement failure, the defaulting firm may be declared to be in default and the CCP's default procedures utilized, which may include the orderly liquidation of the defaulting firm's positions and collateral. In the event of a significant clearing firm failure, the CCP may draw on its guarantee fund in order to settle trades on behalf of the failed clearing firm. Nonetheless, it is possible that, in extreme circumstances, CCPs could be a source of systemic risk. (en)
- Une chambre de compensation avec contrepartie centrale est une institution financière qui agit comme un intermédiaire entre un acheteur et un offreur sur les marchés. Plutôt que de se vendre un actif financier entre eux, les agents économiques passent par une chambre de compensation avec contrepartie centrale, qui centralise la vente et donc le risque. (fr)
- La contraparte central es una organización dedicada a la compensación y liquidación de activos financieros, generalmente instrumentos financieros, que opera en las bolsas de comercio y en los mercados fuera de ella. Tiene la función de garantizar el cumplimiento de las obligaciones entre las partes, disminuir el riesgo de contraparte y el riesgo sistémico de las operaciones en la bolsa. También administra el sistema de compensación y suministra información acerca de las operaciones abiertas para su liquidación financiera. Se trata de un servicio financiero organizado por una sociedad, que comúnmente es una bolsa de comercio o una sociedad externa, a la que se le aplican por ley requisitos mínimos para constituirse y operar. En la mayoría de los países son las bolsas de comercio quienes integran en su totalidad las sociedades administradoras de las contrapartes centrales que operan en ella. (es)
- Een centrale tegenpartij, central counterparty of CCP is een financiële instelling die actief is in de afwikkeling van transacties in effecten, derivaten en vreemde valuta. De CCP plaatst zich tussen koper en verkoper bij een transactie en neemt hun verplichtingen over om op die manier de tegenpartijrisico's voor deze partijen te verkleinen. (nl)
- Центральный контрагент (ЦК; англ. central counterparty) — инфраструктурная организация финансового рынка, которая берет на себя кредитный риск контрагента, то есть риск невыполнения обязательства участника финансового рынка по поставке денег или финансового актива. Центральный контрагент выступает посредником между сторонами по сделке: продавцом для покупателя и, наоборот, покупателем для продавца, которые заменяют свои договорные отношения друг с другом аналогичными договорными обязательствами с центральным контрагентом. (ru)
- Центральний контрагент — юридична особа, яка провадить клірингову діяльність, набуває взаємні права та обов'язки сторін правочинів щодо цінних паперів, зобов'язання за якими допущені до клірингу, та стає покупцем для кожного продавця і продавцем для кожного покупця. (uk)
|
| rdfs:comment
|
- Ein Zentraler Kontrahent (englisch central counterparty, daher die Abkürzung „CCP“ und die im EU-Deutsch verwendete unglückliche Übersetzung Zentrale Gegenpartei) ist im Finanzwesen ein Rechtssubjekt, das als Vertragspartner zwischen Verkäufer und Käufer tritt und als Vertragspartner für jeden der beiden dient. (de)
- Une chambre de compensation avec contrepartie centrale est une institution financière qui agit comme un intermédiaire entre un acheteur et un offreur sur les marchés. Plutôt que de se vendre un actif financier entre eux, les agents économiques passent par une chambre de compensation avec contrepartie centrale, qui centralise la vente et donc le risque. (fr)
- Een centrale tegenpartij, central counterparty of CCP is een financiële instelling die actief is in de afwikkeling van transacties in effecten, derivaten en vreemde valuta. De CCP plaatst zich tussen koper en verkoper bij een transactie en neemt hun verplichtingen over om op die manier de tegenpartijrisico's voor deze partijen te verkleinen. (nl)
- Центральный контрагент (ЦК; англ. central counterparty) — инфраструктурная организация финансового рынка, которая берет на себя кредитный риск контрагента, то есть риск невыполнения обязательства участника финансового рынка по поставке денег или финансового актива. Центральный контрагент выступает посредником между сторонами по сделке: продавцом для покупателя и, наоборот, покупателем для продавца, которые заменяют свои договорные отношения друг с другом аналогичными договорными обязательствами с центральным контрагентом. (ru)
- Центральний контрагент — юридична особа, яка провадить клірингову діяльність, набуває взаємні права та обов'язки сторін правочинів щодо цінних паперів, зобов'язання за якими допущені до клірингу, та стає покупцем для кожного продавця і продавцем для кожного покупця. (uk)
- A central clearing counterparty (CCP), also referred to as a central counterparty, is a financial institution that takes on counterparty credit risk between parties to a transaction and provides clearing and settlement services for trades in foreign exchange, securities, options, and derivative contracts. CCPs are highly regulated institutions that specialize in managing counterparty credit risk. Nonetheless, it is possible that, in extreme circumstances, CCPs could be a source of systemic risk. (en)
- La contraparte central es una organización dedicada a la compensación y liquidación de activos financieros, generalmente instrumentos financieros, que opera en las bolsas de comercio y en los mercados fuera de ella. Tiene la función de garantizar el cumplimiento de las obligaciones entre las partes, disminuir el riesgo de contraparte y el riesgo sistémico de las operaciones en la bolsa. También administra el sistema de compensación y suministra información acerca de las operaciones abiertas para su liquidación financiera. (es)
|
