| dbo:abstract
|
- El carry trade és una estratègia d'especulació basada a treure partit del diferencial de tipus d'interès entre dues economies. Consisteix a manllevar diners en una economia on els tipus d'interès són baixos, fer un canvi de moneda, i invertir la quantitat prestada en una altra economia on els tipus d'interès dels actius lliures de risc -p. ex. bons- són més alts. Un cop s'ha obtingut el rendiment es torna a fer un canvi de divisa a la inversa i es retorna el préstec; l'estratègia aporta beneficis pel diferencial de tipus d'interès, sempre que el tipus de canvi de la divisa original no s'hagi apreciat tant com per minorar el benefici obtingut pel diferencial de tipus d'interès. Alternativament es pot donar el cas que la divisa original s'hagi depreciat, de manera que això encara incrementa més el benefici de l'operació. Per a obtenir un rendiment significatiu, aquest tipus d'operació s'ha de realitzar amb una elevada suma de capital, fet que implica que és una estratègia aplicada majoritàriament per les grans institucions financeres. En aquesta estratègia els tipus de canvi són una externalitat, que pot ser negativa o positiva, i la motivació principal és obtenir un avantatge del diferencial de tipus d'interès. La seva denominació es deu al fet que el carry és el rendiment o el cost d'un actiu mentre el mantenim en la nostra posició. El carry trade es genera per la diferència entre el carry negatiu pel cost de finançament i el carry positiu de la inversió. (ca)
- Carry trade je forma investiční strategie. Investor si při ní půjčuje prostředky v zemi s nízkým úrokem a investuje v jiné zemi s vyšší marží. Obecněji se dá carry trade charakterizovat jako půjčování aktiva, které má malý výnos a investice do jiného, které má výnos vyšší. Základní typy carry trades jsou úrokové a měnové. (cs)
- The carry of an asset is the return obtained from holding it (if positive), or the cost of holding it (if negative) (see also Cost of carry). For instance, commodities are usually negative carry assets, as they incur storage costs or may suffer from depreciation. (Imagine corn or wheat sitting in a silo somewhere, not being sold or eaten.) But in some circumstances, appropriately hedged commodities can be positive carry assets if the forward/futures market is willing to pay sufficient premium for future delivery. This can also refer to a trade with more than one leg, where you earn the spread between borrowing a low carry asset and lending a high carry one; such as gold during financial crisis, due to its safe haven quality. Carry trades are not usually arbitrages: pure arbitrages make money no matter what; carry trades make money only if nothing changes against the carry's favor. (en)
- Currency Carry Trade (auch CCT, deutsch „Zinsdifferenzspekulation“) ist der Anglizismus für eine Spekulationsstrategie, bei der ein Trader einen Kredit in einer Fremdwährung mit vergleichsweise niedrigem Zinsniveau aufnimmt, um davon zinstragende Wertpapiere oder andere Finanzprodukte zu kaufen, die in einer anderen Währung mit höherem Zinsniveau notiert sind. (de)
- La bicicleta financiera (en inglés (currency) carry trade) o bicicleta a secas, es una inversión realizada en moneda local para, luego de un determinado plazo, obtener un beneficio en moneda extranjera. Se le llama carry al retorno (beneficio) que produce un activo mientras se lo mantiene en posesión (si es positivo) o el costo (si es negativo). La bicicleta financiera es una técnica que los grandes inversores y especuladores llevan practicando en el mercado Forex desde sus inicios. (es)
- Carry Trades adalah aksi mengambil keuntungan dari perbedaan tingkat suku bunga antar negara. Dalam aktivitas Carry Trade, seorang investor atau pelaku pasar akan meminjam sejumlah uang di negara bersuku bunga kecil, lalu meminjamkannya ke negara yang bersuku bunga tinggi. Sebagai contoh, investor meminjam 1,000 yen dari sebuah bank di Jepang yang memiliki suku bunga rendah, dan ditukarkan kedalam mata uang dollar Amerika untuk selanjutnya dibelikan obligasi pada jumlah yang setara, dengan asumsi obligasi itu akan memberikan yield lebih tinggi dari biaya bunga di Jepang. Carry trade terbukti menguntungkan. Carry trade membuat mata uang negara berbunga rendah atau negara asal semakin terdepresiasi sebagai akibat dari meningkatnya aksi jual mata uang domestic terhadap mata uang asing milik negara target, serta oleh perginya modal keluar dari negara domestic ke negara dengan yield bunga lebih tinggi. Hal tersebut memungkinkan investor carry trade mendapatkan keuntungan melalui dua peluang, yaitu
* Pertama, melalui tingkat suku bunga harian yang lebih tinggi di negara target,
* Kedua melalui depresiasi mata uang negara asal, yang membuat investor mendapatkan sejumlah uang dalam mata uang negara asal yang lebih besar, daripada jumlah awal pinjaman mereka. Jepang adalah negara yang langganan menjadi negara sumber carry trades. Namun hingga kini negara itu belum tertarik untuk menaikkan tingkat suku bunga. Hal ini secara tidak langsung mengindikasikan, bahwa fenomena carry trades tidak selalu merugikan negara sumber, apalagi jika negara sumber adalah eksportir. Depresiasi mata uang dapat memicu tingkat ekspor, dan ekspor yang meningkat akan membuat mata uang domestik menguat dengan sendirinya. (in)
- Le carry trade ou l’opération spéculative sur écart de rendement est une technique financière très employée sur le Forex, et qui consiste à profiter des écarts de rendement entre différents types d'actifs. Le carry trade n'est pas un arbitrage, car un arbitrage parfait est certain de générer un profit au dénouement. Le carry trade ne génère un profit que si le différentiel de rendement ne s'inverse pas.En français on utilise l'expression carry trade essentiellement pour les opérations de devises. (fr)
- 캐리 거래(carry trade)는 빌린 돈으로 유가증권 등의 금융자산을 사들여 보유하고 있다가 일정기간 후에 자산을 매각함으로써 그 차액을 노려 수익을 얻으려고 하는 거래 또는 투자기법을 의미한다. 돈을 빌려서 시작하는 거래라는 의미에서 차입 거래라고도 한다. (ko)
- Nell'ambito della finanza internazionale il carry trade è la pratica speculativa consistente nel prendere a prestito del denaro in paesi con tassi di interesse più bassi, per cambiarlo in valuta di paesi con un rendimento degli investimenti maggiore in modo sia da ripagare il debito contratto sia da ottenere un guadagno con la medesima operazione finanziaria. Solitamente per mettere in atto un'operazione di carry trade vengono scelte monete che godono di un cambio stabile nel tempo mentre l'investimento è rivolto a strumenti a basso rischio, quali titoli di Stato. È possibile fare un esempio di operazioni di questo genere prendendo a riferimento la situazione economica del Giappone nei primi anni 2000: in questo caso gli investitori stranieri operavano in un mercato che presentava, in maniera pressoché stabile (1996-2007), un tasso di cambio dollaro statunitense/yen di 1/120 e un tasso di interesse dello 0,25%: il disallineamento dei tassi rispetto alla media internazionale consentiva di prendere a prestito denaro in yen ad un "prezzo" molto basso, di cambiarlo in valute straniere che venivano investite in titoli di stato o altri strumenti finanziari a rischio nullo e che presentavano un rendimento del 3% o superiore. L'investitore guadagnava, in tal modo, sul differenziale fra i tassi di interesse: scaduto il titolo di stato, il denaro veniva infatti riconvertito dalla moneta straniera in yen per pagare il debito contratto in Giappone. Per l'investimento finanziario non è rilevante che il tasso di cambio sia a favore o meno di quella straniera, purché sia stabile nel tempo e resti sostanzialmente invariato dal momento in cui viene contratto il prestito a quello in cui si viene restituito. (it)
- Een carry trade is een investeringsconstructie in de valutamarkt, zoals het lenen van geld in landen met een lage interest en dit vervolgens investeren in een land met een hoge interest. Dit proces heet carry trading. Bij een carry trade leent men in een valuta waar de rente laag is, om het geld uit te lenen in een valuta waar de rente hoger is. Zo ontvangt de investeerder de 'spread' (het verschil) tussen de beide rentepercentages. Het bekendste voorbeeld van een carry trade is om geld te lenen in Japan waar de rente laag is (bijvoorbeeld 0,25%). Een voorbeeld: een investeerder leent 10 mln. yen tegen 0,5% interest op jaarbasis. Dit zet hij om in euro's. De verkregen €65500,- zet hij in Nederland op de bank tegen 3% interest. Hiermee maakt hij dan 2,5% winst per jaar, meer dan 1600 euro, zonder dat hij er eigen vermogen in heeft moeten steken. In theorie zou hij dus oneindig veel inkomen kunnen vergaren door een oneindig bedrag te lenen en dit weer te investeren. Het belangrijkste risico is een verandering van de wisselkoers tussen de beide valuta. Een kleine verandering van de wisselkoers kan grote gevolgen hebben voor het resultaat van de carry trades. Indien de handelaren hun carry trades willen terugdraaien ontstaat er een op de geleende valuta en verkoopdruk op de valuta waarin ze het geld uitgeleend hebben. Dit zorgt voor extra problemen. (nl)
- キャリー取引（きゃりーとりひき、英: Carry Trade、キャリートレード）とは、安価な資金で調達可能な金融商品を利用して、別の金融商品の取引を行うことをいう。借取引。 円キャリー取引、スイスフランキャリー取引などがよく知られている。金利の低い通貨を借り、高金利通貨で取引する。なお通貨以外では金キャリー取引がある。これは金地金を低金利で借り、これを売り別の高金利商品の取引を行うもの。 (ja)
- Carry trade – strategia inwestycyjna polegająca na pozyskiwaniu finansowania w walucie o niskiej stopie procentowej i lokowaniu tak uzyskanych środków pieniężnych w instrumentach finansowych o wyższej rentowności nominowanych w innej walucie. Innymi słowy, jest to wykorzystywanie różnic w oprocentowaniu. Strategia taka ma duże szanse powodzenia w stabilnym otoczeniu makroekonomicznym, i to zarówno na rynku pieniądza, jak i walutowym. Wykorzystuje się tu prawidłowość, według której waluty krajów o wysokich stopach procentowych mają tendencję do umacniania się. Niemniej jednak operujący strategią carry trade liczyć się muszą z, między innymi, ryzykiem walutowym. (pl)
- Carry-handel (CCT)av engelskans carry trade, är om det inte på annat sätt anges, på valutamarknaden när en handlare lånar valuta till en låg ränta och byter den till och sedan sparar i en valuta som har högre ränta. Det är en form av valutaspekulation. Men eftersom det är en mycket riskfylld handel så används ofta datorer för att bevaka positionerna. Skulle valutornas relativpris, växelkurs, ändras, måste positionen släckas om inte handlaren skall riskera förlust (eller storvinst!). Handlaren säljer därför snabbt av, vilket ökar volatiliteten i marknaden. Enligt teorin om den perfekta marknaden och ränteparitetsvillkoret fungerar inte carryhandel. Den skall inte fungera eftersom en valutas pris (E) främst bestäms av just räntan (i) (sv)
- Carry trade é uma aplicação financeira que consiste em tomar dinheiro a uma taxa de juros em um país e aplicá-lo em outra moeda, onde as taxas de juros são maiores. (pt)
- Кэрри-трейд (англ. carry trade) — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок. Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах величины процентных ставок в национальной валюте могут существенно отличаться длительное время, что позволяет занять средства под низкие процентные ставки, конвертировать их в другую валюту и разместить под более высокие проценты. Самым распространённым примером этой стратегии является carry trade японской иены: трейдер берёт в долг 1000 иен в японском банке, покупает на эти деньги фунты стерлингов и размещает их на депозит в банке Великобритании или на эту сумму покупает облигации. Предположим, что выплаты по облигации составляют 4,5 % годовых, а стоимость заимствования в Японии не превышает 0,5 %. В таком случае трейдер должен заработать на этой операции 4,0 % (=4,5 %-0,5 %) годовых, при условии, что курс иены по отношению к фунту остаётся неизменным.Риском при данной стратегии является возможное изменение обменного курса используемых валют. Именно это произошло в октябре 2008 года, когда иена существенно подорожала, что привело к убыточности подобных операций. Возможность массового перетока валют в результате применения данной стратегии инвесторами приходится учитывать центральным банкам государств при управлении ключевой ставкой. Повышение ставки без учёта ситуации на мировом финансовом рынке может вызвать массированный приток в страну спекулятивного капитала. (ru)
- Carry trade (укр. Керрі-трейд) - одна із стратегій дій інвесторів на фондовому і валютному ринку (форекс). Термін не має загальноприйнятого перекладу на українську мову. В основі стратегії лежить та обставина, що в різних державах діють різні процентні ставки щодо засобів в їх національних валютах. Стратегія carry trade полягає в запозиченні коштів у національній валюті держави, який встановив низькі процентні ставки, конвертації та інвестуванні їх у національній валюті держав, які встановили високі процентні ставки. Найпоширенішим прикладом цієї стратегії є carry trade японської ієни: гравець бере в борг тисячу ієн в японському банку, конвертує ці гроші в долари США і на цю суму купує облігацію (боргове зобов'язання уряду або компанії). Припустимо, що виплати по облігації складають 4,5% річних, а вартість запозичення в Японії близька до нуля (що в останні роки недалеко від істини). У такому випадку гравець повинен заробити на цій операції 4,5% (4,5% -0%), за умови, що курс ієни по відношенню до долара залишається незмінним. Багато професійних трейдер використовують цю стратегію, оскільки із застосуванням «кредитного плеча» можна багаторазово посилити прибутковість. Так, якщо трейдер використовує «важіль» («плече») 10:1, прибутковість операції у вищезгаданому прикладі підвищується до 45%. Ризиком даної стратегії служить можливу зміну обмінного курсу використовуваних валют. Саме це сталося в жовтні 2008 року, що призвело до того, що міхур yen carry trade лопнув слідом за іншими бульбашками фінансових ринків. Застосування даної стратегії інвесторами доводиться враховувати центральним банкам держав при управлінні ставкою рефінансування. Підвищення ставки без урахування ситуації на світовому фінансовому ринку може викликати масований приплив в країну спекулятивного капіталу. (uk)
- 利差交易（Carry Trade），又稱為套息交易或融资套利交易，指在低利率的国家（比如日本）借钱，换成较高利率国家（比如澳洲，紐西蘭）的货币后出贷，赚取利差。 这种套利交易的风险主要来自可能的利率、汇率变化，其次也受有关国家税负成本的影响。依2007年10月24日工商時報的報導，日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明認為日本的低利率是利差交易興盛的源頭，許多投機客借低利日圓炒作金融商品，在國際資本市場形成許多小泡沫，這些泡沫破滅時會形成小型金融危機。 2008年全球金融海嘯時許多借日圓到海外炒作的人將外幣換成日圓還給日本金融機構，造成日圓在日本和全球都不景氣時反而升值的怪現象。 (zh)
|
| rdfs:comment
|
- Carry trade je forma investiční strategie. Investor si při ní půjčuje prostředky v zemi s nízkým úrokem a investuje v jiné zemi s vyšší marží. Obecněji se dá carry trade charakterizovat jako půjčování aktiva, které má malý výnos a investice do jiného, které má výnos vyšší. Základní typy carry trades jsou úrokové a měnové. (cs)
- Currency Carry Trade (auch CCT, deutsch „Zinsdifferenzspekulation“) ist der Anglizismus für eine Spekulationsstrategie, bei der ein Trader einen Kredit in einer Fremdwährung mit vergleichsweise niedrigem Zinsniveau aufnimmt, um davon zinstragende Wertpapiere oder andere Finanzprodukte zu kaufen, die in einer anderen Währung mit höherem Zinsniveau notiert sind. (de)
- La bicicleta financiera (en inglés (currency) carry trade) o bicicleta a secas, es una inversión realizada en moneda local para, luego de un determinado plazo, obtener un beneficio en moneda extranjera. Se le llama carry al retorno (beneficio) que produce un activo mientras se lo mantiene en posesión (si es positivo) o el costo (si es negativo). La bicicleta financiera es una técnica que los grandes inversores y especuladores llevan practicando en el mercado Forex desde sus inicios. (es)
- Le carry trade ou l’opération spéculative sur écart de rendement est une technique financière très employée sur le Forex, et qui consiste à profiter des écarts de rendement entre différents types d'actifs. Le carry trade n'est pas un arbitrage, car un arbitrage parfait est certain de générer un profit au dénouement. Le carry trade ne génère un profit que si le différentiel de rendement ne s'inverse pas.En français on utilise l'expression carry trade essentiellement pour les opérations de devises. (fr)
- 캐리 거래(carry trade)는 빌린 돈으로 유가증권 등의 금융자산을 사들여 보유하고 있다가 일정기간 후에 자산을 매각함으로써 그 차액을 노려 수익을 얻으려고 하는 거래 또는 투자기법을 의미한다. 돈을 빌려서 시작하는 거래라는 의미에서 차입 거래라고도 한다. (ko)
- キャリー取引（きゃりーとりひき、英: Carry Trade、キャリートレード）とは、安価な資金で調達可能な金融商品を利用して、別の金融商品の取引を行うことをいう。借取引。 円キャリー取引、スイスフランキャリー取引などがよく知られている。金利の低い通貨を借り、高金利通貨で取引する。なお通貨以外では金キャリー取引がある。これは金地金を低金利で借り、これを売り別の高金利商品の取引を行うもの。 (ja)
- Carry trade é uma aplicação financeira que consiste em tomar dinheiro a uma taxa de juros em um país e aplicá-lo em outra moeda, onde as taxas de juros são maiores. (pt)
- 利差交易（Carry Trade），又稱為套息交易或融资套利交易，指在低利率的国家（比如日本）借钱，换成较高利率国家（比如澳洲，紐西蘭）的货币后出贷，赚取利差。 这种套利交易的风险主要来自可能的利率、汇率变化，其次也受有关国家税负成本的影响。依2007年10月24日工商時報的報導，日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明認為日本的低利率是利差交易興盛的源頭，許多投機客借低利日圓炒作金融商品，在國際資本市場形成許多小泡沫，這些泡沫破滅時會形成小型金融危機。 2008年全球金融海嘯時許多借日圓到海外炒作的人將外幣換成日圓還給日本金融機構，造成日圓在日本和全球都不景氣時反而升值的怪現象。 (zh)
- El carry trade és una estratègia d'especulació basada a treure partit del diferencial de tipus d'interès entre dues economies. Consisteix a manllevar diners en una economia on els tipus d'interès són baixos, fer un canvi de moneda, i invertir la quantitat prestada en una altra economia on els tipus d'interès dels actius lliures de risc -p. ex. bons- són més alts. Un cop s'ha obtingut el rendiment es torna a fer un canvi de divisa a la inversa i es retorna el préstec; l'estratègia aporta beneficis pel diferencial de tipus d'interès, sempre que el tipus de canvi de la divisa original no s'hagi apreciat tant com per minorar el benefici obtingut pel diferencial de tipus d'interès. Alternativament es pot donar el cas que la divisa original s'hagi depreciat, de manera que això encara incrementa (ca)
- The carry of an asset is the return obtained from holding it (if positive), or the cost of holding it (if negative) (see also Cost of carry). For instance, commodities are usually negative carry assets, as they incur storage costs or may suffer from depreciation. (Imagine corn or wheat sitting in a silo somewhere, not being sold or eaten.) But in some circumstances, appropriately hedged commodities can be positive carry assets if the forward/futures market is willing to pay sufficient premium for future delivery. This can also refer to a trade with more than one leg, where you earn the spread between borrowing a low carry asset and lending a high carry one; such as gold during financial crisis, due to its safe haven quality. (en)
- Carry Trades adalah aksi mengambil keuntungan dari perbedaan tingkat suku bunga antar negara. Dalam aktivitas Carry Trade, seorang investor atau pelaku pasar akan meminjam sejumlah uang di negara bersuku bunga kecil, lalu meminjamkannya ke negara yang bersuku bunga tinggi. Sebagai contoh, investor meminjam 1,000 yen dari sebuah bank di Jepang yang memiliki suku bunga rendah, dan ditukarkan kedalam mata uang dollar Amerika untuk selanjutnya dibelikan obligasi pada jumlah yang setara, dengan asumsi obligasi itu akan memberikan yield lebih tinggi dari biaya bunga di Jepang. (in)
- Nell'ambito della finanza internazionale il carry trade è la pratica speculativa consistente nel prendere a prestito del denaro in paesi con tassi di interesse più bassi, per cambiarlo in valuta di paesi con un rendimento degli investimenti maggiore in modo sia da ripagare il debito contratto sia da ottenere un guadagno con la medesima operazione finanziaria. Solitamente per mettere in atto un'operazione di carry trade vengono scelte monete che godono di un cambio stabile nel tempo mentre l'investimento è rivolto a strumenti a basso rischio, quali titoli di Stato. (it)
- Een carry trade is een investeringsconstructie in de valutamarkt, zoals het lenen van geld in landen met een lage interest en dit vervolgens investeren in een land met een hoge interest. Dit proces heet carry trading. (nl)
- Carry trade – strategia inwestycyjna polegająca na pozyskiwaniu finansowania w walucie o niskiej stopie procentowej i lokowaniu tak uzyskanych środków pieniężnych w instrumentach finansowych o wyższej rentowności nominowanych w innej walucie. (pl)
- Carry-handel (CCT)av engelskans carry trade, är om det inte på annat sätt anges, på valutamarknaden när en handlare lånar valuta till en låg ränta och byter den till och sedan sparar i en valuta som har högre ränta. Det är en form av valutaspekulation. Men eftersom det är en mycket riskfylld handel så används ofta datorer för att bevaka positionerna. Skulle valutornas relativpris, växelkurs, ändras, måste positionen släckas om inte handlaren skall riskera förlust (eller storvinst!). Handlaren säljer därför snabbt av, vilket ökar volatiliteten i marknaden. (sv)
- Кэрри-трейд (англ. carry trade) — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок. Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах величины процентных ставок в национальной валюте могут существенно отличаться длительное время, что позволяет занять средства под низкие процентные ставки, конвертировать их в другую валюту и разместить под более высокие проценты. (ru)
- Carry trade (укр. Керрі-трейд) - одна із стратегій дій інвесторів на фондовому і валютному ринку (форекс). Термін не має загальноприйнятого перекладу на українську мову. В основі стратегії лежить та обставина, що в різних державах діють різні процентні ставки щодо засобів в їх національних валютах. Стратегія carry trade полягає в запозиченні коштів у національній валюті держави, який встановив низькі процентні ставки, конвертації та інвестуванні їх у національній валюті держав, які встановили високі процентні ставки. (uk)
|
