| dbo:abstract
|
- Eurobondy (popř. evropské bondy, e-bondy, bondy stability) jsou přetrvávající, avšak nikdy neuskutečněnou myšlenkou o společném dluhopisu eurozóny, který by v eurech emitovalo společně všech 19 členských zemí. Eurobondy by se staly dluhovou investicí, kdy investor půjčí určitou částku peněz, na určitou dobu, s určitou úrokovou sazbou bloku eurových zemí jako celku, a teprve poté by byly získané peníze přerozděleny jednotlivým vládám členských států. Eurobondy byly navrhovány jako efektivní způsob ukončení evropské dluhové krize, přesto zůstávají kontroverzní. Předpoklad je, že společný dluhopis by byl vnímán jako velmi bezpečná investice do aktiva, za nějž ručí blok nejvyspělejších zemí planety představující třetí největší ekonomiku světa s jednotnou měnou po USA a Číně. Eurobondy by proto, podobně jako americké dluhopisy, byly velmi drahé a nesly velmi nízký výnos. Jejich výhoda je proto zřejmá především pro ty členské státy, u jejichž dluhopisů dnes investoři požadují výnos relativně vyšší. Naopak pochopitelná je zdrženlivost u těch členských států (např. Německa), které se těší velké přízni investorů na finančních trzích a výnos u jejich dluhopisů je v současné době pravděpodobně nižší, než by byl hypotetický výnos u eurobondů. Těm by se naopak, za předpokladu zavedení jednoduchého konceptu eurobondů, dluhové financování prodražilo. Oprávněná obava pak je, že takto efektivní nástroj sdílení rizika by pomocí eliminace tlaku trhů mohl u problémových států v důsledku zastavit jakékoli snahy o reformy a nápravná opatření vedoucí ke znovunastolení vlastní konkurenceschopnosti. Nicméně velice záleží na tom, jak konkrétně by bylo fungování eurobondů nastaveno. Nejčastěji zmiňovaná konkrétní koncepce eurodluhopisů pochází od Jean-Claude Junckera a . (cs)
- Els eurobons, bons europeus o bons d'estabilitat són una proposta per emetre bons de l'estat conjuntament entre els 17 estats de l'eurozona. Els eurobons serien doncs unes inversions de deute per la qual cosa un inversor presta una certa quantitat de diners, per a una certa quantitat de temps, amb un cert tipus d'interès, al bloc de l'eurozona com un sol, que llavors enviaria els diners als governs individuals. Els eurobons s'han suggerit com a forma eficaç per tractar la Crisi de deute de sobirà d'Europa encara que és un tema controvertit per l'oposició d'alguns països. (ca)
- Als EU-Anleihe (auch Eurobond, Euro-Staatsanleihe oder Gemeinschafts-, bzw. Unionsanleihe genannt) wird eine Art von Staatsanleihen in der Europäischen Union, meist aber nur in der Eurozone, bezeichnet, bei der EU-Staaten gemeinsam (statt einzeln), also gesamtschuldnerisch, Kredite am Kapitalmarkt aufnehmen. Als Vorteil von EU-Anleihen wird gesehen, dass durch die Risikoteilung insgesamt niedrigere Zinsen fällig würden, als dies der Fall wäre, wenn die Länder einzeln Kredite aufnehmen. Gegner befürchten jedoch, dass Eurobonds überschuldete Länder von einer Haushaltskonsolidierung abhalten könnten. So ist insbesondere umstritten, ob EU-Anleihen, die ein weiteres Instrument zur Staatsverschuldung sein würden, übermäßig verschuldeten Staaten aus der Krise helfen können, oder ob sich die Schuldenkrise in solchen Staaten durch das Instrument nicht sogar verschärfen würde. Auch könnten solche Anleihen juristisch der in Art. 125 AEU-Vertrag geregelten Nichtbeistands-Klausel („No-bail-out-Klausel“) widersprechen. Schon in den 1970er-Jahren nahm die EU-Kommission in einzelnen Sondersituationen (wie der Ölkrise) in Form von EU-Projektbonds gemeinschaftlich Kredite zur Nothilfe auf. Die Diskussion über solche gemeinsame Anleihen wurde erneut in der Eurokrise ab 2010 laut, da einige überschuldete Euro-Staaten mit geringer Bonität erschwerten Zugang zum Kapitalmarkt hatten. Sie wurden jedoch letztlich, auch auf Widerstand Deutschlands hin, nicht realisiert. 2020 kam die Idee im Rahmen der Corona-Pandemie und der dadurch verursachten Wirtschaftskrise wieder auf und als Coronabonds bezeichnet. Die EU nahm daraufhin im Rahmen des Corona-Wiederaufbaufonds einmalig 390 Milliarden Euro an gemeinschaftlichen Krediten auf, wobei jedes Land maximal mit seinem Anteil haftet. Daneben werden EU-Anleihen von manchen aber auch als mögliches, langfristiges Finanzierungsinstrument für den Haushalt der Europäischen Union diskutiert. Dies ist aufgrund des Schuldenverbots für die EU aktuell nicht möglich. (de)
- Τα ευρωομολόγα ή ομόλογα σταθερότητας προτάθηκαν ως κρατικά ομόλογα που θα εκδίδονται σε ευρώ από κοινού από τα 19 κράτη της ευρωζώνης. Η ιδέα τέθηκε για πρώτη φορά από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή το 2011 κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους 2009-2012. Τα ευρωομόλογα θα είναι επενδύσεις χρέους όπου ένας επενδυτής δανείζει ένα ορισμένο χρηματικό ποσό, για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο, στο σύνολο της ευρωζώνης, το οποίο στη συνέχεια προωθεί τα χρήματα σε μεμονωμένες κυβερνήσεις. (el)
- Eurobonds or stability bonds were proposed government bonds to be issued in euros jointly by the European Union's 19 eurozone states. The idea was first raised by the Barroso European Commission in 2011 during the 2009–2012 European sovereign debt crisis. Eurobonds would be debt investments whereby an investor loans a certain amount of money, for a certain amount of time, with a certain interest rate, to the eurozone bloc altogether, which then forwards the money to individual governments. The proposal was floated again in 2020 as a potential response to the impacts of the COVID-19 pandemic in Europe, leading such debt issue to be dubbed "corona bonds". Eurobonds have been suggested as a way to tackle the 2009–2012 European debt crisis as the indebted states could borrow new funds at better conditions as they are supported by the rating of the non-crisis states. Because Eurobonds would allow already highly indebted states access to cheaper credit thanks to the strength of other eurozone economies, they are controversial, and may suffer from the free rider problem. The proposal was generally favored by indebted governments such as Portugal, Greece, and Ireland, but encountered strong opposition, notably from Germany, the eurozone's strongest economy. The plan ultimately never moved forward in face of German and Dutch opposition; the crisis was ultimately resolved by the ECB's declaration in 2012 that it would do "whatever it takes" to stabilise the currency, rendering the Eurobond proposal moot. (en)
- La deuda pública de la Unión Europea es una medida de las obligaciones de Comisión Europea. Desde 2020 dicha organización ha movilizado un paquete de ayudas en respuesta a la crisis del COVID-19, acudiendo para ello a la financiación en los mercados internacionales. Estos fondos extraordinarios, financiados con títulos de deuda pública de la Comisión Europea a largo plazo, serán gestionados por cada uno de los Estados miembros de la Unión Europea que lo soliciten. La idea que subyace bajo la propuesta de los bonos es el mayor acceso de los gobiernos a la financiación de sus deudas mediante la ampliación de sus oportunidades de liquidez y su seguridad. También se espera que los bonos refuercen el sistema financiero de la eurozona, evitándose mejor futuras crisis. Durante la Crisis del euro se había propuesto la creación de eurobonos, a emitir por el conjunto de todos los países de la eurozona, cuyas cantidades no necesariamente deberían ir expresadas en euros. Al igual que otros bonos, podrían haber expresado una cierta cantidad de dinero invertido a devolver por el deudor, un cierto ratio de interés y un cierto tiempo vencido el cual la deuda deberá ser devuelta. Los eurobonos deberán ir avalados por el conjunto de países que los compartiesen, y no por países individuales. Sin embargo, los gobiernos de aquellos países menos afectados en ese momento por la crisis de deuda, especialmente Alemania y Austria, estuvieron en desacuerdo con la propuesta, entendiendo que el endeudamiento indefinido no podría ser una respuesta a la crisis. (es)
- Gli eurobond (o anche stability bond) nel contesto della crisi dei debiti sovrani nell'area monetaria euro (a partire dall'estate 2011) sono un ipotetico meccanismo solidale di distribuzione dei debiti a livello europeo attraverso la creazione di obbligazioni del debito pubblico dei Paesi facenti parte dell'eurozona, da emettersi a cura di un'apposita agenzia dell'Unione europea, la cui solvibilità sia garantita congiuntamente dagli stessi Paesi dell'eurozona. Con la medesima accezione, è stato utilizzato anche il termine E-bond (E-obbligazione in italiano), proposto, tra gli altri, dal presidente dell'Eurogruppo, Jean-Claude Juncker, e dal Ministro dell'economia e delle finanze italiano Giulio Tremonti. Poco alla volta, nell'Unione Europea sta prendendo quota l'idea di creare un vero bilancio europeo e la proposta delle eurobbligazioni sta alimentando le discussioni. (it)
- Eurobonds zijn obligaties waarvan de invoering is voorgesteld in het kader van de Europese staatsschuldencrisis, en die als voornaamste kenmerk zouden hebben dat ze zouden worden uitgegeven voor gezamenlijke rekening van de landen van de eurozone. Ze bestaan echter nog niet omdat er geen overeenstemming is binnen de eurogroep. Deze vorm van eurobonds moet onderscheiden worden van de reeds langer bestaande obligaties die ook als "eurobond" worden aangeduid: leningen uitgegeven in een ander jurisdictie dan waar de uitgevende partij is gevestigd; bijvoorbeeld obligaties (ergens) in Europa uitgegeven door een Amerikaanse onderneming. Dit soort leningen is al enkele decennia gemeengoed. (nl)
- Euroobligationer är föreslagna statsobligationer som ges ut gemensamt av medlemsstaterna i euroområdet och noterade i euro. Förslaget är uppkommet som ett sätt att hantera eurokrisen. I spåren av coronavirusutbrottet 2019–2021 väcktes åter krav, av nio medlemsstater, på att införa gemensamma euroobligationer av någon form. (sv)
|
| rdfs:comment
|
- Els eurobons, bons europeus o bons d'estabilitat són una proposta per emetre bons de l'estat conjuntament entre els 17 estats de l'eurozona. Els eurobons serien doncs unes inversions de deute per la qual cosa un inversor presta una certa quantitat de diners, per a una certa quantitat de temps, amb un cert tipus d'interès, al bloc de l'eurozona com un sol, que llavors enviaria els diners als governs individuals. Els eurobons s'han suggerit com a forma eficaç per tractar la Crisi de deute de sobirà d'Europa encara que és un tema controvertit per l'oposició d'alguns països. (ca)
- Τα ευρωομολόγα ή ομόλογα σταθερότητας προτάθηκαν ως κρατικά ομόλογα που θα εκδίδονται σε ευρώ από κοινού από τα 19 κράτη της ευρωζώνης. Η ιδέα τέθηκε για πρώτη φορά από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή το 2011 κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους 2009-2012. Τα ευρωομόλογα θα είναι επενδύσεις χρέους όπου ένας επενδυτής δανείζει ένα ορισμένο χρηματικό ποσό, για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο, στο σύνολο της ευρωζώνης, το οποίο στη συνέχεια προωθεί τα χρήματα σε μεμονωμένες κυβερνήσεις. (el)
- Euroobligationer är föreslagna statsobligationer som ges ut gemensamt av medlemsstaterna i euroområdet och noterade i euro. Förslaget är uppkommet som ett sätt att hantera eurokrisen. I spåren av coronavirusutbrottet 2019–2021 väcktes åter krav, av nio medlemsstater, på att införa gemensamma euroobligationer av någon form. (sv)
- Eurobondy (popř. evropské bondy, e-bondy, bondy stability) jsou přetrvávající, avšak nikdy neuskutečněnou myšlenkou o společném dluhopisu eurozóny, který by v eurech emitovalo společně všech 19 členských zemí. Eurobondy by se staly dluhovou investicí, kdy investor půjčí určitou částku peněz, na určitou dobu, s určitou úrokovou sazbou bloku eurových zemí jako celku, a teprve poté by byly získané peníze přerozděleny jednotlivým vládám členských států. Nejčastěji zmiňovaná konkrétní koncepce eurodluhopisů pochází od Jean-Claude Junckera a . (cs)
- Als EU-Anleihe (auch Eurobond, Euro-Staatsanleihe oder Gemeinschafts-, bzw. Unionsanleihe genannt) wird eine Art von Staatsanleihen in der Europäischen Union, meist aber nur in der Eurozone, bezeichnet, bei der EU-Staaten gemeinsam (statt einzeln), also gesamtschuldnerisch, Kredite am Kapitalmarkt aufnehmen. Daneben werden EU-Anleihen von manchen aber auch als mögliches, langfristiges Finanzierungsinstrument für den Haushalt der Europäischen Union diskutiert. Dies ist aufgrund des Schuldenverbots für die EU aktuell nicht möglich. (de)
- Eurobonds or stability bonds were proposed government bonds to be issued in euros jointly by the European Union's 19 eurozone states. The idea was first raised by the Barroso European Commission in 2011 during the 2009–2012 European sovereign debt crisis. Eurobonds would be debt investments whereby an investor loans a certain amount of money, for a certain amount of time, with a certain interest rate, to the eurozone bloc altogether, which then forwards the money to individual governments. The proposal was floated again in 2020 as a potential response to the impacts of the COVID-19 pandemic in Europe, leading such debt issue to be dubbed "corona bonds". (en)
- La deuda pública de la Unión Europea es una medida de las obligaciones de Comisión Europea. Desde 2020 dicha organización ha movilizado un paquete de ayudas en respuesta a la crisis del COVID-19, acudiendo para ello a la financiación en los mercados internacionales. Estos fondos extraordinarios, financiados con títulos de deuda pública de la Comisión Europea a largo plazo, serán gestionados por cada uno de los Estados miembros de la Unión Europea que lo soliciten. (es)
- Gli eurobond (o anche stability bond) nel contesto della crisi dei debiti sovrani nell'area monetaria euro (a partire dall'estate 2011) sono un ipotetico meccanismo solidale di distribuzione dei debiti a livello europeo attraverso la creazione di obbligazioni del debito pubblico dei Paesi facenti parte dell'eurozona, da emettersi a cura di un'apposita agenzia dell'Unione europea, la cui solvibilità sia garantita congiuntamente dagli stessi Paesi dell'eurozona. (it)
- Eurobonds zijn obligaties waarvan de invoering is voorgesteld in het kader van de Europese staatsschuldencrisis, en die als voornaamste kenmerk zouden hebben dat ze zouden worden uitgegeven voor gezamenlijke rekening van de landen van de eurozone. Ze bestaan echter nog niet omdat er geen overeenstemming is binnen de eurogroep. (nl)
|
