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- Ereignisstudien (Engl. event studies) sind finanzstatistische Verfahren, mit deren Hilfe überprüft werden kann, ob und wie bestimmte Ereignisse, wie z. B. Aktienrückkaufprogramme, sich auf die Bewertung von Unternehmen bzw. auf deren Wertpapierpreise (z. B. Aktien- oder Anleihekurse) auswirken. Um den Einfluss eines Ereignisses im Rahmen einer Ereignisstudie zu ermitteln, werden die tatsächlich realisierten Renditen der Wertpapierpreise mit den erwarteten (normalen) Renditen, die z. B. anhand von Preisen aus einem historischen Zeitraum geschätzt werden können, zum Ereigniszeitpunkt verglichen. Die erwartete Rendite stellt hierbei das sogenannte „Counterfactual“ dar. Die Theorie effizienter Kapitalmärkte bildet die theoretische Grundlage für die Methodik der Ereignisstudie. Diese Theorie ist auf den Nobelpreisträger Eugene Fama zurückzuführen. Sie besagt, dass in einem effizienten Markt die Preise von Wertpapieren neue und wertrelevante Informationen unverzüglich widerspiegeln. Eine Preisveränderung infolge eines bestimmten Ereignisses (z. B. die Ankündigung eines Aktienrückkaufprogramms) kann unter der Annahme eines effizienten Kapitalmarktes und bei Abwesenheit konkurrierender wertrelevanter Ereignisse (Engl. confounding events) als Effekt dieses Ereignisses auf den Wertpapierpreis des Unternehmens und folglich als dessen Neubewertung unter Berücksichtigung dieser Information interpretiert werden. (de)
- An event study is a statistical method to assess the impact of an event on the value of a firm. For example, the announcement of a merger between two business entities can be analyzed to see whether investors believe the merger will create or destroy value. The basic idea is to find the abnormal return attributable to the event being studied by adjusting for the return that stems from the price fluctuation of the market as a whole. The event study was invented by Ball and Brown (1968). As the event methodology can be used to elicit the effects of any type of event on the direction and magnitude of stock price changes, it is very versatile. Event studies are thus common to various research areas, such as accounting and finance, management, economics, marketing, information technology, law, political science, operations and supply chain management. One aspect often used to structure the overall body of event studies is the breadth of the studied event types. On the one hand, there is research investigating the stock market responses to economy-wide events (i.e., market shocks, such as regulatory changes, or catastrophic events). On the other hand, event studies are used to investigate the stock market responses to corporate events, such as mergers and acquisitions, earnings announcements, debt or equity issues, corporate reorganisations, investment decisions and corporate social responsibility (MacKinlay 1997; McWilliams & Siegel, 1997). (en)
- Une étude de l'événement est une méthode statistique pour évaluer l'impact d'un événement sur la valeur d'une entreprise. Par exemple, l'annonce d'une fusion entre deux entités commerciales peuvent être analysées pour voir si les investisseurs estiment que la fusion permettra de créer ou de détruire de la valeur. L'idée de base est de trouver le rendement anormal imputable à l'événement en ajustant le rendement qui découle de la fluctuation des prix du marché dans son ensemble. Les études événementielles ont été utilisés dans une grande variété d'études, y compris les fusions-acquisitions, les annonces de bénéfices, les émissions de dettes ou de capitaux, les réorganisations d'entreprises, les décisions d'investissement et la responsabilité sociale des entreprises (MacKinlay 1997; McWilliams et Siegel, 1997). (fr)
- In economia e finanza, un event study è un metodo di analisi statistica del comportamento di una serie storica (tipicamente rendimenti dei titoli o volumi di scambio) nel periodo intorno a un dato avvenimento (o, appunto, evento). La finalità di un event study è valutare l'impatto dell'evento sulla serie economica (finanziaria) in questione, alla luce di una qualche previsione teorica. (it)
- 事件研究法 (Event Study) 是一種，係在研究當市場上某一個事件發生的時候，是否會對股價產生波動。 (zh)
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- In economia e finanza, un event study è un metodo di analisi statistica del comportamento di una serie storica (tipicamente rendimenti dei titoli o volumi di scambio) nel periodo intorno a un dato avvenimento (o, appunto, evento). La finalità di un event study è valutare l'impatto dell'evento sulla serie economica (finanziaria) in questione, alla luce di una qualche previsione teorica. (it)
- 事件研究法 (Event Study) 是一種，係在研究當市場上某一個事件發生的時候，是否會對股價產生波動。 (zh)
- An event study is a statistical method to assess the impact of an event on the value of a firm. For example, the announcement of a merger between two business entities can be analyzed to see whether investors believe the merger will create or destroy value. The basic idea is to find the abnormal return attributable to the event being studied by adjusting for the return that stems from the price fluctuation of the market as a whole. The event study was invented by Ball and Brown (1968). (en)
- Ereignisstudien (Engl. event studies) sind finanzstatistische Verfahren, mit deren Hilfe überprüft werden kann, ob und wie bestimmte Ereignisse, wie z. B. Aktienrückkaufprogramme, sich auf die Bewertung von Unternehmen bzw. auf deren Wertpapierpreise (z. B. Aktien- oder Anleihekurse) auswirken. Um den Einfluss eines Ereignisses im Rahmen einer Ereignisstudie zu ermitteln, werden die tatsächlich realisierten Renditen der Wertpapierpreise mit den erwarteten (normalen) Renditen, die z. B. anhand von Preisen aus einem historischen Zeitraum geschätzt werden können, zum Ereigniszeitpunkt verglichen. Die erwartete Rendite stellt hierbei das sogenannte „Counterfactual“ dar. (de)
- Une étude de l'événement est une méthode statistique pour évaluer l'impact d'un événement sur la valeur d'une entreprise. Par exemple, l'annonce d'une fusion entre deux entités commerciales peuvent être analysées pour voir si les investisseurs estiment que la fusion permettra de créer ou de détruire de la valeur. L'idée de base est de trouver le rendement anormal imputable à l'événement en ajustant le rendement qui découle de la fluctuation des prix du marché dans son ensemble. Les études événementielles ont été utilisés dans une grande variété d'études, y compris les fusions-acquisitions, les annonces de bénéfices, les émissions de dettes ou de capitaux, les réorganisations d'entreprises, les décisions d'investissement et la responsabilité sociale des entreprises (MacKinlay 1997; McWillia (fr)
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