| dbo:abstract
|
- Equity Premium Puzzle (dt. Wertpapieraufschlagrätsel oder Aktienprämienrätsel) ist ein 1985 von and Edward C. Prescott veröffentlichtes Paradoxon, welches auf Finanzmärkten auftritt. Es besteht, gemäß ökonomischer Theorie, ein übermäßig hoher Unterschied zwischen den Renditen aus risikobehafteten Wertpapieren (vor allem Aktien) und solchen, die als relativ sicher gelten (z. B. Staatsanleihen). Obgleich die ökonomische Theorie die Existenz eines Unterschieds zwischen diesen beiden Kategorien von Wertpapieren aufgrund der Annahme der Risikoaversion voraussagt, steht dessen Ausmaß mit theoretischen Voraussagen im Widerspruch. (de)
- The equity premium puzzle refers to the inability of an important class of economic models to explain the average equity risk premium (ERP) provided by a diversified portfolio of U.S. equities over that of U.S. Treasury Bills, which has been observed for more than 100 years. There is significant disparity between returns produced by stocks compared to returns produced by government treasury bills. The equity premium puzzle addresses the difficulty in understanding and explaining this disparity. This disparity is calculated using the equity risk premium: The equity risk premium is equal to the difference between equity returns and returns from government bonds. It is equal to around 5% to 8% in the United States. The risk premium represents the compensation awarded to the equity holder for taking on a higher risk by investing in equities rather than government bonds. However, the 5% to 8% premium is considered to be an implausibly high difference and the equity premium puzzle refers to the unexplained reasons driving this disparity. (en)
- エクイティプレミアムパズル（英: equity premium puzzle）とは、実際に観測される株式のリスクプレミアムが経済学で標準的に用いられているモデルでは説明できないほど大きいという問題である。とエドワード・プレスコットにより1985年に発表された。エクイティプレミアムパズルは、2015年現在、いまだに統一的な説明が得られていないマクロ経済学と金融経済学における重要な未解決問題の一つである。 (ja)
- In finanza, l'equity premium puzzle o enigma del premio azionario si riferisce all'osservazione empirica che i rendimenti osservati sui mercati azionari nell'ultimo secolo sono stati superiori a quelli dei titoli di stato; in particolare, il premio per il rischio medio per i titoli azionari nell'ultimo secolo sarebbe pari a circa il 6%, laddove il rendimento medio dei titoli di stato a scadenza breve (considerato una buona approssimazione del rendimento privo di rischio) sarebbe intorno all'1%. Questo fenomeno fu per la prima volta osservato in uno storico lavoro di Mehra e Prescott (1985). (it)
- Zagadka premii za ryzyko – łamigłówka rynku kapitałowego, polegająca na trudno wytłumaczalnej różnicy między stopami zwrotu z akcji i obligacji. Pojęcie to po raz pierwszy użyte zostało w 1985 roku przez i Edwarda Prescotta. Zgodnie z oczekiwaniami teorii ekonomicznej akcje, jako bardziej ryzykowna kategoria aktywów, powinny przynosić wyższe stopy zwrotu niż obligacje, cechujące się znacznie mniejszym ryzykiem. Źródłem tej różnicy jest awersja do ryzyka, jedno z centralnych założeń współczesnej ekonomii. Jednakże różnica w poziomach stóp zwrotu z akcji i obligacji zdaje się znacznie przewyższać przewidziany przez teorię efekt awersji do ryzyka. Efekt ten jest zauważalny nawet, jeśli skoncentruje się na inwestycjach krótkoterminowych, w których przypadku ryzyko związane z akcjami jest jeszcze wyższe, niż w długim okresie. (pl)
- Загадка премії за ризик інвестицій в акції полягає у перевищенні спостережуваних доходів від інвестицій в акції в порівнянні із дохідністю від інвестицій в державні цінні папери. Цей термін був запроваджений Р. Мерою та Е. К. Прескотом в 1985р, проте Роберт Шиллер в 1982 р. опублікував перший розрахунок, який показав, що для пояснення математичного сподівання та дисперсії дохідностей активів потрібен високий коефіцієнт несхильності до ризику або ж значні споживчі коливання. В такому випадку можливість арбітражу зменшила б різницю в дохідностях від цих двох інвестиційних можливостей для відображення премії за ризик, яку інвестори вимагатимуть за інвестування у відносно ризикованіші акції. (uk)
- 股权溢价之谜（英語：equity premium puzzle）是指股票收益率远高于無風險資產如国债券收益率的现象。这一术语由与爱德华·普雷斯科特于1985年提出。在他们之前1982年的题为“A test of the intertemporal asset pricing model”的文章中，作者发现在某种可以显示美国商业周期波动的标准一般均衡理论模型中，可以推出一个低于1%的理性风险厌恶水平下的股权溢价，这个数据和历史数据中平均6%的股权溢价形成了鲜明的对比。 根据消费资本资产定价模型，股权溢价取决于风险厌恶系数以及资产收益与消费增长的协方差。梅赫拉与普雷斯科特通过研究美国的历史数据发现，消费增长的波动很小，因而其与收益间的协方差也很小，故只有异常高的风险厌恶系数才能解释股权溢价。这便被称为“股价溢价之谜”。这一发现引发了此后金融学与宏观经济学领域的大量研究，不同学者从行为金融学、流动性、市场摩擦等眾多不同角度对股权溢权之谜提出了理论解释。 (zh)
|
| dbo:wikiPageID
| |
| dbo:wikiPageLength
|
- 45725 (xsd:nonNegativeInteger)
|
| dbo:wikiPageRevisionID
| |
| dbo:wikiPageWikiLink
| |
| dbp:wikiPageUsesTemplate
| |
| dcterms:subject
| |
| rdf:type
| |
| rdfs:comment
|
- Equity Premium Puzzle (dt. Wertpapieraufschlagrätsel oder Aktienprämienrätsel) ist ein 1985 von and Edward C. Prescott veröffentlichtes Paradoxon, welches auf Finanzmärkten auftritt. Es besteht, gemäß ökonomischer Theorie, ein übermäßig hoher Unterschied zwischen den Renditen aus risikobehafteten Wertpapieren (vor allem Aktien) und solchen, die als relativ sicher gelten (z. B. Staatsanleihen). Obgleich die ökonomische Theorie die Existenz eines Unterschieds zwischen diesen beiden Kategorien von Wertpapieren aufgrund der Annahme der Risikoaversion voraussagt, steht dessen Ausmaß mit theoretischen Voraussagen im Widerspruch. (de)
- エクイティプレミアムパズル（英: equity premium puzzle）とは、実際に観測される株式のリスクプレミアムが経済学で標準的に用いられているモデルでは説明できないほど大きいという問題である。とエドワード・プレスコットにより1985年に発表された。エクイティプレミアムパズルは、2015年現在、いまだに統一的な説明が得られていないマクロ経済学と金融経済学における重要な未解決問題の一つである。 (ja)
- In finanza, l'equity premium puzzle o enigma del premio azionario si riferisce all'osservazione empirica che i rendimenti osservati sui mercati azionari nell'ultimo secolo sono stati superiori a quelli dei titoli di stato; in particolare, il premio per il rischio medio per i titoli azionari nell'ultimo secolo sarebbe pari a circa il 6%, laddove il rendimento medio dei titoli di stato a scadenza breve (considerato una buona approssimazione del rendimento privo di rischio) sarebbe intorno all'1%. Questo fenomeno fu per la prima volta osservato in uno storico lavoro di Mehra e Prescott (1985). (it)
- Загадка премії за ризик інвестицій в акції полягає у перевищенні спостережуваних доходів від інвестицій в акції в порівнянні із дохідністю від інвестицій в державні цінні папери. Цей термін був запроваджений Р. Мерою та Е. К. Прескотом в 1985р, проте Роберт Шиллер в 1982 р. опублікував перший розрахунок, який показав, що для пояснення математичного сподівання та дисперсії дохідностей активів потрібен високий коефіцієнт несхильності до ризику або ж значні споживчі коливання. В такому випадку можливість арбітражу зменшила б різницю в дохідностях від цих двох інвестиційних можливостей для відображення премії за ризик, яку інвестори вимагатимуть за інвестування у відносно ризикованіші акції. (uk)
- 股权溢价之谜（英語：equity premium puzzle）是指股票收益率远高于無風險資產如国债券收益率的现象。这一术语由与爱德华·普雷斯科特于1985年提出。在他们之前1982年的题为“A test of the intertemporal asset pricing model”的文章中，作者发现在某种可以显示美国商业周期波动的标准一般均衡理论模型中，可以推出一个低于1%的理性风险厌恶水平下的股权溢价，这个数据和历史数据中平均6%的股权溢价形成了鲜明的对比。 根据消费资本资产定价模型，股权溢价取决于风险厌恶系数以及资产收益与消费增长的协方差。梅赫拉与普雷斯科特通过研究美国的历史数据发现，消费增长的波动很小，因而其与收益间的协方差也很小，故只有异常高的风险厌恶系数才能解释股权溢价。这便被称为“股价溢价之谜”。这一发现引发了此后金融学与宏观经济学领域的大量研究，不同学者从行为金融学、流动性、市场摩擦等眾多不同角度对股权溢权之谜提出了理论解释。 (zh)
- The equity premium puzzle refers to the inability of an important class of economic models to explain the average equity risk premium (ERP) provided by a diversified portfolio of U.S. equities over that of U.S. Treasury Bills, which has been observed for more than 100 years. There is significant disparity between returns produced by stocks compared to returns produced by government treasury bills. The equity premium puzzle addresses the difficulty in understanding and explaining this disparity. This disparity is calculated using the equity risk premium: (en)
- Zagadka premii za ryzyko – łamigłówka rynku kapitałowego, polegająca na trudno wytłumaczalnej różnicy między stopami zwrotu z akcji i obligacji. Pojęcie to po raz pierwszy użyte zostało w 1985 roku przez i Edwarda Prescotta. (pl)
|
| rdfs:label
|
- Equity Premium Puzzle (de)
- Equity premium puzzle (en)
- Equity premium puzzle (it)
- エクイティプレミアムパズル (ja)
- Zagadka premii za ryzyko (pl)
- Загадка премії за ризик інвестицій в акції (uk)
- 股权溢价之谜 (zh)
|
| owl:sameAs
| |
| prov:wasDerivedFrom
| |
| foaf:isPrimaryTopicOf
| |
| is dbo:wikiPageRedirects
of | |
| is dbo:wikiPageWikiLink
of | |
| is foaf:primaryTopic
of | |
