| dbo:abstract
|
- Long-Term Capital Management L. P. (LTCM) byl hedge fond, který založil John Meriwether (bývalý místopředseda a zodpovědná osoba za obchodování s dluhopisy u ). Mezi řediteli fondu byli i nositelé Nobelovy ceny za ekonomii Myron Scholes a Robert C. Merton, kteří obdrželi tuto cenu za rok 1997. Další známou osobností byl David Mullins, bývalý člen Fedu. Aktivity fondu ohrozily na konci dvacátého století finanční systém. Master hedge fond s názvem zkolaboval na konci 20. století a vedl k dohodě z 23. září, kterou uzavřelo 16 (někde je uváděn počet 15 – ) velkých finančních institucí, mezi nimi , Barclays, Bear Stearns, , Crédit Agricole, , Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, BNP Paribas, , Société Générale, a UBS a to vše pod dohledem FED. LTCM spravoval finance asi 100 zákazníků, pracovalo pro něj zhruba 200 zaměstnanců a spravoval kapitál ve výši 126 miliard USD. Vstupní poplatek do fondu činil 10 mil USD. Investorům nebylo povoleno si vybrat po tři roky peníze ani jim nebylo dovoleno získat informace týkající se typu investice LTCM. Do fondu investovalo velké množství bank a penzijních fondů. Strategie LTCM byla jeho zástupci popisována jako zaměření se na příležitosti k cenovým arbitrážím, využívání krátkodobých tržních anomálií relativně k dlouhodobým rovnovážným cenám, atd. Jeho nástrojem k vysokým zisků a následně i nástrojem jeho zkázy bylo využívání "vysoké páky". Argumentem pro vysokou páku bylo to, že investice fondu jsou velmi málo rizikové – v principu zajištěné (tedy skutečně “hedged”) využíváním málorizikových příležitostí k arbitráži (Myron Scholes údajně přirovnával operace LTCM k obrovskému vysavači, který soustavně vysává drobné z trhů po celém světě). (cs)
- Long-Term Capital Management (LTCM) war ein 1994 von John Meriwether (früherer Vize-Chef und Leiter des Rentenhandels bei Salomon Brothers) gegründeter Hedgefonds. Unter den Direktoren waren auch Myron S. Scholes und Robert Carhart Merton, denen 1997 der Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften verliehen wurde. Die Schieflage des Fonds 1998 bedrohte das internationale Finanzsystem; eine Finanzkrise konnte durch eine Rettungsaktion abgewendet werden, und der Fonds wurde bis 2000 endgültig aufgelöst. (de)
- Long Term Capital Management est un fonds spéculatif apparu en 1994 et dont la quasi-faillite en 1998 fit courir un risque majeur au système bancaire international et créa des perturbations importantes sur les marchés financiers. (fr)
- Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) fue un fondo de inversión libre de carácter especulativo con sede en Greenwich, Connecticut, Estados Unidos, que utilizó estrategias comerciales de retorno absoluto (como el , y el ) combinadas con un elevado apalancamiento. El principal fondo de inversión libre de la entidad, Long-Term Capital Portfolio L.P., quebró a finales de la década de 1990 y tuvo que ser rescatado por otras entidades financieras bajo la supervisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos. LTCM fue fundado en 1994 por , antiguo vicepresidente y jefe de ventas de bonos en Salomon Brothers. La junta directiva incluía a personas como Myron Scholes y Robert C. Merton, quienes compartieron el Premio en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en 1997 por "un nuevo método para determinar el valor de los derivados". El fondo resultó un éxito en sus inicios, con retornos de un 40% neto para los inversores en sus primeros años, pero en 1998 perdió 4600 millones de dólares en menos de cuatro meses como consecuencia de la crisis financiera rusa, provocando la intervención de la Reserva Federal de los Estados Unidos. El fondo cerró a comienzos de 2000. (es)
- Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) was a highly-leveraged hedge fund. In 1998, it received a $3.6 billion bailout from a group of 14 banks, in a deal brokered and put together by the Federal Reserve Bank of New York. LTCM was founded in 1994 by John Meriwether, the former vice-chairman and head of bond trading at Salomon Brothers. Members of LTCM's board of directors included Myron Scholes and Robert C. Merton, who three years later in 1997 shared the Nobel Prize in Economics for having developed the Black–Scholes model of financial dynamics. LTCM was initially successful, with annualized returns (after fees) of around 21% in its first year, 43% in its second year and 41% in its third year. However, in 1998 it lost $4.6 billion in less than four months due to a combination of high leverage and exposure to the 1997 Asian financial crisis and 1998 Russian financial crisis. The master hedge fund, Long-Term Capital Portfolio L.P., collapsed soon thereafter, leading to an agreement on September 23, 1998, among 14 financial institutions for a $3.65 billion recapitalization under the supervision of the Federal Reserve. The fund was liquidated and dissolved in early 2000. LTCM can also be described as using an absolute return strategy in combination with high leverage. (en)
- 롱텀 캐피탈 매니지먼트(Long-Term Capital Management; LTCM)는 1994년, 의 부사장이자 채권거래팀장이었던 가 설립한 미국의 헤지펀드였다. (ko)
- Long-Term Capital Management (LTCM) was een hedgefonds dat failliet ging in 1998, ondanks het feit dat verschillende Nobelprijswinnaars aan het roer stonden. Het hedgefonds werd in 1994 opgericht door John Meriwether, het voormalig hoofd van de obligatiehandel van de bank . Mede aan het roer stonden de Nobelprijswinnaars Myron Scholes en Robert C. Merton. Het fonds richtte zich op het benutten van kleine prijsverschillen tussen verschillende gerelateerde obligaties. Deze arbitragehandel levert rendement op ongeacht de richting van de beurs. Omdat de prijsverschillen klein waren werd grootschalig ingezet met een hefboomwerking (leverage). De eerste jaren van het fonds leverden een rendement op van ongeveer 40% gemiddeld per jaar. LTCM kreeg meer kapitaal te investeren en richtte zich naast de obligaties ook op andere soorten arbitrage en de optiehandel. In 1998 had LTCM een eigen vermogen van 4,72 miljard dollar en 124,5 miljard dollar geleend. (nl)
- ロングタームキャピタルマネジメント（英語：Long-Term Capital Management、略称：LTCM）は、1994年から1999年まで存在したヘッジファンド。 かつてコネチカット州に本部をおいていた。運用チームにノーベル経済学賞受賞者らを集め、高度な金融工学理論を駆使して、組成から数年は驚異的な成績を記録した。しかし取引債券のわずかな金利差から収益を得るために巨大なレバレッジをかけていたため、アジア通貨危機の結果起きた市場の大変動を吸収しきれず破綻した。 (ja)
- Il fondo Long Term Capital Management (LTCM) era un fondo speculativo nel cui board figuravano grandi protagonisti del mondo economico. L'economista Myron Scholes Fu istituito nel 1994 da John Meriwether e il suo team proveniente dalla Salomon Brothers e si basò sui modelli matematici creati dagli associati già premi Nobel Robert C. Merton e Myron Scholes. Compiva, perlopiù, operazioni di arbitraggio economico. Vi lavorarono anche , , , William Krasker, Dick Leahy, , James McEntee, Robert Shustak, . Possedeva un capitale gestito di 4 miliardi di dollari ma, tramite leve finanziarie molto ampie, operò con esposizioni in alcuni casi sino a 1200 miliardi di dollari. Nei primi anni riuscì a produrre rendimenti netti annui di circa il 40%. Numerosi erano i gestori che replicavano le strategie di investimento di LTCM, col risultato che alcuni errori commessi dal fondo sono stati effettuati anche da chi utilizzava le medesime strategie. Tutto questo, unitamente alla crisi della Russia e al grande utilizzo della leva finanziaria da parte di LTCM, ha reso il suo collasso drammatico nel 1998, richiedendo l'intervento diretto della Federal reserve a sostegno, al fine di evitare il peggio. Dopo LTCM, Meriwether nel 2000 ha lanciato , insieme ad Haghani, Hilibrand, Leahy, e Rosenfeld, operando con gli stessi modelli matematici sebbene con esposizioni finanziarie minori. (it)
- Long-Term Capital Management LP (LTCM; дословно: «Долгосрочное управление капиталом») — несуществующая ныне компания, управлявшая хедж-фондом, располагавшаяся в Гринуиче, штат Коннектикут. LTCM использовала торговые стратегии с в сочетании с высоким финансовым рычагом. Компания была основана в 1994 году , бывшим вице-председателем и руководителем отдела торговли облигациями Salomon Brothers. Членами совета директоров LTCM были Майрон Шоулз и Роберт Мертон, получившие в 1997 году Нобелевскую премию по экономике с формулировкой «за новый метод определения стоимости деривативов». Изначально компания показывала годовую доходность свыше 21 % после уплаты налогов в первый год, 43 % — во второй год и 41 % — в третий год. Однако в 1998 году она потеряла 4,6 млрд долларов США менее чем за четыре месяца после финансового кризиса в Азии 1997 года и российского дефолта 1998 года. Управляемый компанией хедж-фонд Long-Term Capital Portfolio L.P. рухнул в конце 1990-х годов, что привело к соглашению от 23 сентября 1998 года между 14 финансовыми институтами, среди которых: Bankers Trust, Barclays, Chase Manhattan Bank, Crédit Agricole, Credit Suisse First Boston, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Paribas, Salomon Smith Barney, Société Générale и UBS — о рекапитализации в размере 3,6 млрд долларов под контролем Федерального резерва. Фонд был окончательно ликвидирован в начале 2000 года. (ru)
- 長期資本管理公司（英語：Long-Term Capital Management L.P., 縮寫為 LTCM）是一個投機性避險基金，專門從事利用高槓桿的絕對報酬交易策略(例如固定收益套利、統計套利和配對交易等)，總部設置於美國康乃狄克州格林威治。該公司的避險基金，長期資產投資組合(Long-Term Capital Portfolio L.P.)，在90年代晚期遭逢失敗，在美國聯準會的監督之下接受其他金融機構的援助。 LTCM是由所羅門兄弟的前副董事長暨債券交易部主管於1994年成立，董事會成員包括了因制定期權定價公式，而在1997年共同獲得諾貝爾經濟學獎的麥倫·休斯和罗伯特·C·默顿。LTCM在成立第一年就獲得了年化報酬率超過40%的巨大成功，然而在1998年俄羅斯金融危機後，卻在不到四個月的時間裡造成了46億美元的巨大虧損，不得不請求美國聯準會的財政介入。不久之後，該基金在2000年初倒閉。 (zh)
|
| rdfs:comment
|
- Long-Term Capital Management (LTCM) war ein 1994 von John Meriwether (früherer Vize-Chef und Leiter des Rentenhandels bei Salomon Brothers) gegründeter Hedgefonds. Unter den Direktoren waren auch Myron S. Scholes und Robert Carhart Merton, denen 1997 der Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften verliehen wurde. Die Schieflage des Fonds 1998 bedrohte das internationale Finanzsystem; eine Finanzkrise konnte durch eine Rettungsaktion abgewendet werden, und der Fonds wurde bis 2000 endgültig aufgelöst. (de)
- Long Term Capital Management est un fonds spéculatif apparu en 1994 et dont la quasi-faillite en 1998 fit courir un risque majeur au système bancaire international et créa des perturbations importantes sur les marchés financiers. (fr)
- 롱텀 캐피탈 매니지먼트(Long-Term Capital Management; LTCM)는 1994년, 의 부사장이자 채권거래팀장이었던 가 설립한 미국의 헤지펀드였다. (ko)
- ロングタームキャピタルマネジメント（英語：Long-Term Capital Management、略称：LTCM）は、1994年から1999年まで存在したヘッジファンド。 かつてコネチカット州に本部をおいていた。運用チームにノーベル経済学賞受賞者らを集め、高度な金融工学理論を駆使して、組成から数年は驚異的な成績を記録した。しかし取引債券のわずかな金利差から収益を得るために巨大なレバレッジをかけていたため、アジア通貨危機の結果起きた市場の大変動を吸収しきれず破綻した。 (ja)
- 長期資本管理公司（英語：Long-Term Capital Management L.P., 縮寫為 LTCM）是一個投機性避險基金，專門從事利用高槓桿的絕對報酬交易策略(例如固定收益套利、統計套利和配對交易等)，總部設置於美國康乃狄克州格林威治。該公司的避險基金，長期資產投資組合(Long-Term Capital Portfolio L.P.)，在90年代晚期遭逢失敗，在美國聯準會的監督之下接受其他金融機構的援助。 LTCM是由所羅門兄弟的前副董事長暨債券交易部主管於1994年成立，董事會成員包括了因制定期權定價公式，而在1997年共同獲得諾貝爾經濟學獎的麥倫·休斯和罗伯特·C·默顿。LTCM在成立第一年就獲得了年化報酬率超過40%的巨大成功，然而在1998年俄羅斯金融危機後，卻在不到四個月的時間裡造成了46億美元的巨大虧損，不得不請求美國聯準會的財政介入。不久之後，該基金在2000年初倒閉。 (zh)
- Long-Term Capital Management L. P. (LTCM) byl hedge fond, který založil John Meriwether (bývalý místopředseda a zodpovědná osoba za obchodování s dluhopisy u ). Mezi řediteli fondu byli i nositelé Nobelovy ceny za ekonomii Myron Scholes a Robert C. Merton, kteří obdrželi tuto cenu za rok 1997. Další známou osobností byl David Mullins, bývalý člen Fedu. Aktivity fondu ohrozily na konci dvacátého století finanční systém. Master hedge fond s názvem zkolaboval na konci 20. století a vedl k dohodě z 23. září, kterou uzavřelo 16 (někde je uváděn počet 15 – ) velkých finančních institucí, mezi nimi , Barclays, Bear Stearns, , Crédit Agricole, , Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, BNP Paribas, , Société Générale, a UBS a to vše pod dohlede (cs)
- Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) fue un fondo de inversión libre de carácter especulativo con sede en Greenwich, Connecticut, Estados Unidos, que utilizó estrategias comerciales de retorno absoluto (como el , y el ) combinadas con un elevado apalancamiento. El principal fondo de inversión libre de la entidad, Long-Term Capital Portfolio L.P., quebró a finales de la década de 1990 y tuvo que ser rescatado por otras entidades financieras bajo la supervisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos. (es)
- Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) was a highly-leveraged hedge fund. In 1998, it received a $3.6 billion bailout from a group of 14 banks, in a deal brokered and put together by the Federal Reserve Bank of New York. LTCM was founded in 1994 by John Meriwether, the former vice-chairman and head of bond trading at Salomon Brothers. Members of LTCM's board of directors included Myron Scholes and Robert C. Merton, who three years later in 1997 shared the Nobel Prize in Economics for having developed the Black–Scholes model of financial dynamics. (en)
- Il fondo Long Term Capital Management (LTCM) era un fondo speculativo nel cui board figuravano grandi protagonisti del mondo economico. L'economista Myron Scholes Fu istituito nel 1994 da John Meriwether e il suo team proveniente dalla Salomon Brothers e si basò sui modelli matematici creati dagli associati già premi Nobel Robert C. Merton e Myron Scholes. Compiva, perlopiù, operazioni di arbitraggio economico. Vi lavorarono anche , , , William Krasker, Dick Leahy, , James McEntee, Robert Shustak, . (it)
- Long-Term Capital Management (LTCM) was een hedgefonds dat failliet ging in 1998, ondanks het feit dat verschillende Nobelprijswinnaars aan het roer stonden. Het hedgefonds werd in 1994 opgericht door John Meriwether, het voormalig hoofd van de obligatiehandel van de bank . Mede aan het roer stonden de Nobelprijswinnaars Myron Scholes en Robert C. Merton. Het fonds richtte zich op het benutten van kleine prijsverschillen tussen verschillende gerelateerde obligaties. Deze arbitragehandel levert rendement op ongeacht de richting van de beurs. Omdat de prijsverschillen klein waren werd grootschalig ingezet met een hefboomwerking (leverage). (nl)
- Long-Term Capital Management LP (LTCM; дословно: «Долгосрочное управление капиталом») — несуществующая ныне компания, управлявшая хедж-фондом, располагавшаяся в Гринуиче, штат Коннектикут. LTCM использовала торговые стратегии с в сочетании с высоким финансовым рычагом. Компания была основана в 1994 году , бывшим вице-председателем и руководителем отдела торговли облигациями Salomon Brothers. Членами совета директоров LTCM были Майрон Шоулз и Роберт Мертон, получившие в 1997 году Нобелевскую премию по экономике с формулировкой «за новый метод определения стоимости деривативов». (ru)
|
.png?width=300)
.png){kind=link}
.png){kind=link}
