| dbo:abstract
|
- The credit cycle is the expansion and contraction of access to credit over time. Some economists, including Barry Eichengreen, Hyman Minsky, and other Post-Keynesian economists, and some members of the Austrian school, regard credit cycles as the fundamental process driving the business cycle. However, mainstream economists believe that the credit cycle cannot fully explain the phenomenon of business cycles, with long term changes in national savings rates, and fiscal and monetary policy, and related multipliers also being important factors. Investor Ray Dalio has counted the credit cycle, together with the debt cycle, the wealth gap cycle and the global geopolitical cycle, among the main forces that drive worldwide shifts in wealth and power. During an expansion of credit, asset prices are bid up by those with access to leveraged capital. This asset price inflation can then cause an unsustainable speculative price "bubble" to develop. The upswing in new money creation also increases the money supply for real goods and services, thereby stimulating economic activity and fostering growth in national income and employment. When buyers' funds are exhausted, an asset price decline can occur in the markets which had benefited from the credit expansion. This can then cause insolvency, bankruptcy, and foreclosure for those borrowers who came late to that market. This, in turn, can threaten the solvency and profitability of the banking system itself, resulting in a general contraction of credit as lenders attempt to protect themselves from losses. (en)
- La théorie du cycle du crédit est une théorie économique selon laquelle les cycles économiques sont causés ou amplifiés par l'octroi de crédit dans le système économique. (fr)
- 信贷周期（英語：credit cycle）是信贷获取渠道随着时间的推移的扩大和收缩。一些经济学家，包括巴里·艾肯格林、海曼·明斯基和其他后凯恩斯学派经济学家，以及奧地利經濟學派的一些成员，都将信贷周期视为驱动景氣循環的基本过程。但是，主流經濟學家认为，信贷周期不能完全解释商业周期现象，因为国家储蓄率、财政和货币政策的长期变化以及相关的乘数也是重要因素。 在信贷扩张期间，资产价格因一些人能为资本加杠杆而被提高。这种资产价格上涨会形成不可持续的投机价格“泡沫”。新货币创造的增加也会增加流向实物和服务的货币供应，从而刺激经济活动并促进国民收入和就业的增长。 当买家的资金用尽时，信贷扩张驱动的市场资产价格可能会下跌。然后，这可能会导致那些较晚进入该市场的借款人无力偿付、破產和丧失抵押品赎回权。反过来，这又可能威胁到银行系统本身的偿付能力和获利能力，从而导致信贷普遍收缩，因为放贷人要保护自己免受损失。 (zh)
- Кредитний цикл — розширення та скорочення доступу до кредиту з часом. Деякі економісти, в тому числі Баррі Айхенгрін, Хайман Мінський та інші посткейнсіанські економісти, а також деякі члени австрійської школи, розглядають кредитні цикли як основний процес, що керує економічним циклом. Однак, мейнстрімні економісти вважають, що кредитний цикл не може повністю пояснити явище економічних циклів, оскільки довгострокові зміни рівня заощаджень, а також фіскальної та монетарної політики, а також пов'язані з ними мультиплікатори є не менш важливими факторами. Під час розширення кредиту, ціни на активи підвищують ті, хто має доступ до залученого капіталу. Потім ця інфляція цін на активи може спричинити розвиток нестійкої спекулятивної "бульбашки". Зростання кількості нових грошей також збільшує пропозицію грошей на реальні товари та послуги, стимулюючи тим самим економічну активність та сприяючи зростанню національного доходу та зайнятості. Коли кошти покупців вичерпуються, на ринках, які виграли від кредитної експансії, може відбутися зниження ціни активів. Потім це може спричинити неплатоспроможність, банкрутство та стягнення з позичальників, які пізно зайшли на цей ринок. Це, в свою чергу, може загрожувати платоспроможності та прибутковості самої банківської системи, що призводить до загального скорочення кредиту, оскільки кредитори намагаються захистити себе від збитків. (uk)
|
| rdfs:comment
|
- La théorie du cycle du crédit est une théorie économique selon laquelle les cycles économiques sont causés ou amplifiés par l'octroi de crédit dans le système économique. (fr)
- 信贷周期（英語：credit cycle）是信贷获取渠道随着时间的推移的扩大和收缩。一些经济学家，包括巴里·艾肯格林、海曼·明斯基和其他后凯恩斯学派经济学家，以及奧地利經濟學派的一些成员，都将信贷周期视为驱动景氣循環的基本过程。但是，主流經濟學家认为，信贷周期不能完全解释商业周期现象，因为国家储蓄率、财政和货币政策的长期变化以及相关的乘数也是重要因素。 在信贷扩张期间，资产价格因一些人能为资本加杠杆而被提高。这种资产价格上涨会形成不可持续的投机价格“泡沫”。新货币创造的增加也会增加流向实物和服务的货币供应，从而刺激经济活动并促进国民收入和就业的增长。 当买家的资金用尽时，信贷扩张驱动的市场资产价格可能会下跌。然后，这可能会导致那些较晚进入该市场的借款人无力偿付、破產和丧失抵押品赎回权。反过来，这又可能威胁到银行系统本身的偿付能力和获利能力，从而导致信贷普遍收缩，因为放贷人要保护自己免受损失。 (zh)
- The credit cycle is the expansion and contraction of access to credit over time. Some economists, including Barry Eichengreen, Hyman Minsky, and other Post-Keynesian economists, and some members of the Austrian school, regard credit cycles as the fundamental process driving the business cycle. However, mainstream economists believe that the credit cycle cannot fully explain the phenomenon of business cycles, with long term changes in national savings rates, and fiscal and monetary policy, and related multipliers also being important factors. Investor Ray Dalio has counted the credit cycle, together with the debt cycle, the wealth gap cycle and the global geopolitical cycle, among the main forces that drive worldwide shifts in wealth and power. (en)
- Кредитний цикл — розширення та скорочення доступу до кредиту з часом. Деякі економісти, в тому числі Баррі Айхенгрін, Хайман Мінський та інші посткейнсіанські економісти, а також деякі члени австрійської школи, розглядають кредитні цикли як основний процес, що керує економічним циклом. Однак, мейнстрімні економісти вважають, що кредитний цикл не може повністю пояснити явище економічних циклів, оскільки довгострокові зміни рівня заощаджень, а також фіскальної та монетарної політики, а також пов'язані з ними мультиплікатори є не менш важливими факторами. (uk)
|
