A market anomaly (or market inefficiency) is a price and/or rate of return distortion on a financial market that seems to contradict the efficient-market hypothesis. The market anomaly usually relates to: * Structural factors, such as unfair competition, lack of market transparency, regulatory actions, etc. * Behavioral biases by economic agents (see behavioral economics) * Calendar effects, such as the January effect. There are anomalies in relation to the economic fundamentals of the equity, technical trading rules, and Economic Calendar events.

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  • Kapitalmarktanomalien oder auch Kursanomalien genannt, erläutern einen Zustand, bei dem die Beobachtungen am Kapitalmarkt nicht mit den bisherigen Kapitalmarkttheorien übereinstimmen, insbesondere dann nicht, wenn sie in Widersprüchen mit dem CAPM stehen. Ab dem Ende der 70er Jahren wurden allerhand Untersuchungen unternommen, um die auftretenden Abweichungen von bestehenden Modellen beziehungsweisen Theorien zu belegen und aufzuzeichnen. Diese Unterschiede werden als Anomalien bezeichnen und treten meist nur dann auf, wenn sich mehrere oder gar alle Anleger am Markt irrational verhalten. Durch ihre Existenz und Auftreten auf den Kapitalmärkten führen sie zu temporären Fehlbewertungen von Wertpapieren. So wurde beispielsweise von DeBondt und Thaler 1985 erkannt, dass Aktien mit guter Performance über längeren Zeitverlauf zu den Gewinnern gehören und ihren Kurs steigern, Wertpapiere mit schlechterem Verlauf wiederum deutlich im Kurs nachgeben. Der Gesamterfolg einer Kapitalanlage (Wertpapier) wird mit der Rendite ausgedrückt. Gemessen an der tatsächlichen Verzinsung des eingesetzten Kapitals, beruht sie auf den Ertragseinnahmen des Investments. Allgemein kann davon ausgegangen werden, dass sich Kapitalmarktanomalien gegen die Theorie eines informationseffizienten Kapitalmarktes richten. Das bedeutet, dass sie nicht davon ausgehen, dass die Kurse der am Markt gehandelten Wertpapiere zu jedem Zeitpunkt unverzüglich und vollständig sämtliche verfügbaren Informationen widerspiegeln. (de)
  • Une anomalie de marché est un concept de la théorie néoclassique, désignant des situations où les conditions de marché ne correspondraient pas au cas théorique d'une concurrence parfaite, notamment d'une rationalité parfaite. Le résultat en serait que le prix observé ne serait pas un prix d'équilibre permettant d'atteindre un équilibre général. (fr)
  • A market anomaly (or market inefficiency) is a price and/or rate of return distortion on a financial market that seems to contradict the efficient-market hypothesis. The market anomaly usually relates to: * Structural factors, such as unfair competition, lack of market transparency, regulatory actions, etc. * Behavioral biases by economic agents (see behavioral economics) * Calendar effects, such as the January effect. There are anomalies in relation to the economic fundamentals of the equity, technical trading rules, and Economic Calendar events. Anomalies could be fundamental, technical, or calendar related. Fundamental anomalies include value effect, small-cap effect (low P/E stocks and small cap companies do better than index on an average) and the Low-volatility anomaly. Calendar anomalies involve patterns in stock returns from year to year or month to month, while technical anomalies include momentum effect. (en)
  • アノマリー(または市場の変則性、英語:market anomaly)とは、効率的市場仮説と矛盾するような金融市場の価格およびリターンのねじれ現象をさす。 アノマリーは通常以下が原因と考えられる。 * 構造的要因、例えば不正競争、市場の透明性の欠如、規制措置など * 市場参加者の行動バイアス(行動経済学を参照) これらとの関連で、株価のファンダメンタル、テクニカル指標、カレンダー上のイベントにおいて、アノマリーが報告されている。 ファンダメンタル、テクニカル、カレンダー効果で、アノマリーらは関連しあっている可能性がある。ファンダメンタル内でのアノマリーでは、バリュー効果と小型株効果が包含されている(低PER株と時価総額が小さい株は平均的に市場インデックスよりもリターンがよいとの観察結果がある)。テクニカルのアノマリーがモメンタム効果を含む一方で、カレンダー上のアノマリーも、年から年、月から月への株価収益パターンを含んでいる。 (ja)
  • Uma anomalia de mercado (ou ineficiência do mercado) é uma distorção de preços e/ou rendimentos num mercado financeiro, que parece contradizer a hipótese do mercado eficiente. A anomalia de mercado geralmente se refere a: * Fatores estruturais, tais como uma concorrência desleal, a falta de transparência do mercado, ações de entidades reguladoras, etc. * Comportamentos enviesados de agentes económicos (ver economia comportamental) Existem anomalias em relação aos fundamentos económicos do capital próprio, às normas técnicas de negociação e dos eventos do calendário econômico . As anomalias podem ser fundamentais, técnicas, ou relacionadas com o calendário. As anomalias fundamentais incluem o efeito de valor e efeito capital reduzido (empresas com dividendos baixos e com capital reduzido têm melhores resultados que a média). As anomalias de calendário têm a ver com o retorno das ações de ano para ano ou de mês para mês, ao passo que as anomalias técnicas incluem o efeito do momento. De notar que o conceito refere-se a uma anomalia "de" mercado, ou seja, no seu funcionamento, e não a uma anomalia "do" mercado, ou seja, na capacidade global dele funcionar. (pt)
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  • Une anomalie de marché est un concept de la théorie néoclassique, désignant des situations où les conditions de marché ne correspondraient pas au cas théorique d'une concurrence parfaite, notamment d'une rationalité parfaite. Le résultat en serait que le prix observé ne serait pas un prix d'équilibre permettant d'atteindre un équilibre général. (fr)
  • アノマリー(または市場の変則性、英語:market anomaly)とは、効率的市場仮説と矛盾するような金融市場の価格およびリターンのねじれ現象をさす。 アノマリーは通常以下が原因と考えられる。 * 構造的要因、例えば不正競争、市場の透明性の欠如、規制措置など * 市場参加者の行動バイアス(行動経済学を参照) これらとの関連で、株価のファンダメンタル、テクニカル指標、カレンダー上のイベントにおいて、アノマリーが報告されている。 ファンダメンタル、テクニカル、カレンダー効果で、アノマリーらは関連しあっている可能性がある。ファンダメンタル内でのアノマリーでは、バリュー効果と小型株効果が包含されている(低PER株と時価総額が小さい株は平均的に市場インデックスよりもリターンがよいとの観察結果がある)。テクニカルのアノマリーがモメンタム効果を含む一方で、カレンダー上のアノマリーも、年から年、月から月への株価収益パターンを含んでいる。 (ja)
  • A market anomaly (or market inefficiency) is a price and/or rate of return distortion on a financial market that seems to contradict the efficient-market hypothesis. The market anomaly usually relates to: * Structural factors, such as unfair competition, lack of market transparency, regulatory actions, etc. * Behavioral biases by economic agents (see behavioral economics) * Calendar effects, such as the January effect. There are anomalies in relation to the economic fundamentals of the equity, technical trading rules, and Economic Calendar events. (en)
  • Kapitalmarktanomalien oder auch Kursanomalien genannt, erläutern einen Zustand, bei dem die Beobachtungen am Kapitalmarkt nicht mit den bisherigen Kapitalmarkttheorien übereinstimmen, insbesondere dann nicht, wenn sie in Widersprüchen mit dem CAPM stehen. Ab dem Ende der 70er Jahren wurden allerhand Untersuchungen unternommen, um die auftretenden Abweichungen von bestehenden Modellen beziehungsweisen Theorien zu belegen und aufzuzeichnen. Diese Unterschiede werden als Anomalien bezeichnen und treten meist nur dann auf, wenn sich mehrere oder gar alle Anleger am Markt irrational verhalten. Durch ihre Existenz und Auftreten auf den Kapitalmärkten führen sie zu temporären Fehlbewertungen von Wertpapieren. So wurde beispielsweise von DeBondt und Thaler 1985 erkannt, dass Aktien mit guter Perfo (de)
  • Uma anomalia de mercado (ou ineficiência do mercado) é uma distorção de preços e/ou rendimentos num mercado financeiro, que parece contradizer a hipótese do mercado eficiente. A anomalia de mercado geralmente se refere a: * Fatores estruturais, tais como uma concorrência desleal, a falta de transparência do mercado, ações de entidades reguladoras, etc. * Comportamentos enviesados de agentes económicos (ver economia comportamental) Existem anomalias em relação aos fundamentos económicos do capital próprio, às normas técnicas de negociação e dos eventos do calendário econômico . (pt)
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  • Kapitalmarktanomalie (de)
  • Market anomaly (en)
  • Anomalie de marché (fr)
  • アノマリー (市場) (ja)
  • Anomalia de mercado (pt)
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