The Heath-Jarrow-Morton framework ("HJM") is a general framework to model the evolution of interest rates - forward rates in particular - for risk management in general and asset liability management in particular. The HJM framework originates from the work of David Heath, Robert A.

PropertyValue
dbpprop:_1
  • X\left(t\right)=-\int_t^T f\left(t,s\right)\,ds.
  • \alpha(t,T)=-\int_t^T\xi\left(t,s\right)\,ds,
  • \mu(t,T)=\xi\left(t,T\right)\left(\int_t^T\xi\left(t,s\right)\,ds-\theta(t)\right).
  • dX=-d\left(\int_t^T f\left(t,s\right) d s\right)=-A\left(t,T\right)dt-\tau\left(t,T\right)dW\left(t\right),
  • df\left(t,T\right)=\mu\left(t,T\right)dt+\xi\left(t,T\right)dW\left(t\right)
dbpprop:_2
  • 4 (xsd:integer)
  • 7 (xsd:integer)
  • 8 (xsd:integer)
  • 10 (xsd:integer)
  • 13 (xsd:integer)
dbpprop:abstract
  • The Heath-Jarrow-Morton framework ("HJM") is a general framework to model the evolution of interest rates - forward rates in particular - for risk management in general and asset liability management in particular. The HJM framework originates from the work of David Heath, Robert A. Jarrow and Andrew Morton in the late 1980s, especially Bond pricing and the term structure of interest rates: a new methodology (1987) – working paper, Cornell University, and Bond pricing and the term structure of interest rates: a new methodology (1989) – working paper (revised ed. ), Cornell University.
  • Der Begriff HJM-Modell bezeichnet das Zinsstrukturmodell von Heath, Jarrow und Morton, ein Forward rate- und arbitragefreies Zinsstrukturmodell. Es wurde in der zeitdiskreten Form Ende 1990 vorgestellt. Nach etwa zwei Jahren, in 1992, erschien die Version des Modells für die kontinuierliche Zeit. Die Mehrheit der Zinsstrukturmodelle können als Spezialfälle des HJM-Modells interpretiert werden. Als ein Einfaktormodell berücksichtigt es ausschließlich die Volatilität der Forward rate-Veränderungen als Risikofaktor. Das Modell lässt sich aber um eine beliebige Anzahl von Risikofaktoren erweitern. Durch das Hinzuziehen eines weiteren Risikofaktors ist kann nur eine Verschiebung der Zinsstrukturkurve, sondern auch deren Drehung beschrieben werden. Aus Vereinfachungsgründen wird oft ein diskretes Einfaktor-HJM-Modell zur Bewertung von europäischen Swaptions verwendet. Somit ergibt sich ein binomiales Bewertungsmodell, da die Auf- und Abwärtsbewegungen nur von einem Risikofaktor abhängen.
dbpprop:hasPhotoCollection
dbpprop:reference
dbpprop:wikiPageUsesTemplate
rdfs:comment
  • The Heath-Jarrow-Morton framework ("HJM") is a general framework to model the evolution of interest rates - forward rates in particular - for risk management in general and asset liability management in particular. The HJM framework originates from the work of David Heath, Robert A.
  • Der Begriff HJM-Modell bezeichnet das Zinsstrukturmodell von Heath, Jarrow und Morton, ein Forward rate- und arbitragefreies Zinsstrukturmodell. Es wurde in der zeitdiskreten Form Ende 1990 vorgestellt. Nach etwa zwei Jahren, in 1992, erschien die Version des Modells für die kontinuierliche Zeit. Die Mehrheit der Zinsstrukturmodelle können als Spezialfälle des HJM-Modells interpretiert werden.
rdfs:label
  • Heath-Jarrow-Morton framework
  • HJM-Modell
owl:sameAs
skos:subject
foaf:page