The Gordon growth model is a variant of the discounted cash flow model, a method for valuing a stock or business. Often used to provide difficult-to-resolve valuation issues for litigation, tax planning, and business transactions that are currently off market. It is named after Myron J. Gordon, who originally published it in 1959. It assumes that the company issues a dividend that has a current value of D that grows at a constant rate g.
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- The Gordon growth model is a variant of the discounted cash flow model, a method for valuing a stock or business. Often used to provide difficult-to-resolve valuation issues for litigation, tax planning, and business transactions that are currently off market. It is named after Myron J. Gordon, who originally published it in 1959. It assumes that the company issues a dividend that has a current value of D that grows at a constant rate g. It also assumes that the required rate of return for the stock remains constant at k which is equal to the cost of equity for that company. It involves summing the infinite series which gives the value of price current P.. <math> P= \sum_{t=1}^{\infty} D\times\frac{(1+g)^t}{(1+k)^t}</math>. Summing the infinite series we get, <math>P = D\times\frac{1+g}{k-g}</math>， In practice this P is then adjusted by various factors e.g. the size of the company. <math>k=\frac{D\times\left(1+g\right)}{P}+g</math>， k denotes expected return = yield + expected growth. It is common to use the next value of D given by : <math>D_1=D_0(1+g)</math>, thus the Gordon's model can be stated as <math>P_0 = \frac{D_1}{k-g}</math>. Note that the model assumes that the earnings growth is constant for perpetuity. In practice a very high growth rate cannot be sustained for a long time. Often it is assumed that the high growth rate can be sustained for only a limited number of years. After that only a sustainable growth rate will be experienced. This corresponds to the terminal case of the Discounted cash flow model. Gordon's model is thus applicable to the terminal case. jgr
- La méthode de Gordon et Shapiro est un modèle d'actualisation des actions. Il porte le nom de ses auteurs et a été mis au point en 1956. Ce modèle, dit aussi de « croissance perpétuelle », ne tient pas compte des plus values. En effet, il considère que lorsque le flux de dividendes est perpétuel (c’est-à-dire qu'il tend vers l'infini), la plus value n'a pas d'incidence sur l'évaluation de l'action.
- Model Gordona – wariant modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Służy do obliczenia wartości akcji lub przedsiębiorstwa. W tym modelu zakłada się, że przedsiębiorstwo płaci regularnie dywidendy o wartości D, które stale rosną o stały współczynnik g. Stała k jest równa kosztowi kapitału własnego przedsiębiorstwa.. <math> P= \sum_{t=1}^{\infty} D\times\frac{(1+g)^t}{(1+k)^t}</math>.
- O Modelo de Gordon, publicado pela primeira vez pelo economista estadunidense Myron J. Gordon em 1959, é uma variação do modelo de análise fluxos de caixa descontados e pressupõe um crescimento dos dividendos a uma taxa constante, sendo por isso um modelo aconselhado para empresas com crescimento baixo e constante ao longo do tempo. A principal vantagem consiste na necessidade de se estimar só três variáveis, os dividendos do próximo ano (D1), o custo do capital próprio (ke) e a taxa de crescimento dos dividendos (g). A validade dos pressupostos utilizados é fundamental para o bom funcionamento do modelo. Sendo por isso muito difícil para o analista conseguir estimar valores que sejam completamente correctos. Não existe possibilidade de estimar o valor correcto dos dividendos do próximo ano, ou mesmo se vão ser distribuídos. O custo do capital próprio é determinado por várias variáveis de difícil determinação e com grande subjectividade que conduzem a uma enorme interferência ao resultado final. A taxa de crescimento dos dividendos é muito difícil de conseguir um valor absoluto. Algumas das limitações do modelo são as seguintes: Os dividendos não são certos, nem previamente determinados; O mercado financeiro e a exigência de rendibilidade dos accionistas varia ao longo do tempo e não é igual para todos os accionistas; O modelo só é aplicável se o custo do capital próprio for superior à taxa de crescimento dos dividendos. A principal limitação do modelo consiste no pressuposto que os dividendos vão ser distribuídos, podendo em alguns casos a empresa decidir não o fazer, sendo o modelo completamente ineficaz se for esse o caso. Estimar o custo do capital próprio pelo Modelo de Gordon Por custo do capital próprio entende-se, a rendibilidade que um investidor pode esperar obter num investimento de risco semelhante. A partir do modelo de Gordon é realizável com alguma facilidade estimar-se o custo do capital próprio, bastando para o efeito resolver a respectiva equação em ordem à variável custo do capital. <math>Ke= D1/Po+g</math>
- Модель Гордона является вариацией модели дисконтирования дивидендов, методом для вычисления цены акции или бизнеса. Данная модель часто используется для оценки стоимости внебиржевых компаний, которую сложно оценить другими методами. Модель подразумевает, что компания на сегодняшний день выплачивает дивиденды в размере D, которые в будущем будут увеличиваться с неизменной ставкой g. Также подразумевается, что требуемая процентная ставка акции остается постоянной на уровне k. Тогда текущая цена акции будет равна: <math>P = D*\frac{1+g}{k-g}</math>. На практике P часто корректируется с учетом различных факторов, например, размера компании. Распространено использование упрощенного вида формулы <math>P_0 = \frac{D_1}{k-g}</math> где <math>D_1</math> - дивиденд будущего года <math>D_1 = D_0(1+g)</math>.
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- The Gordon growth model is a variant of the discounted cash flow model, a method for valuing a stock or business. Often used to provide difficult-to-resolve valuation issues for litigation, tax planning, and business transactions that are currently off market. It is named after Myron J. Gordon, who originally published it in 1959. It assumes that the company issues a dividend that has a current value of D that grows at a constant rate g.
- La méthode de Gordon et Shapiro est un modèle d'actualisation des actions. Il porte le nom de ses auteurs et a été mis au point en 1956. Ce modèle, dit aussi de « croissance perpétuelle », ne tient pas compte des plus values. En effet, il considère que lorsque le flux de dividendes est perpétuel (c’est-à-dire qu'il tend vers l'infini), la plus value n'a pas d'incidence sur l'évaluation de l'action.
- Model Gordona – wariant modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Służy do obliczenia wartości akcji lub przedsiębiorstwa. W tym modelu zakłada się, że przedsiębiorstwo płaci regularnie dywidendy o wartości D, które stale rosną o stały współczynnik g. Stała k jest równa kosztowi kapitału własnego przedsiębiorstwa.. <math> P= \sum_{t=1}^{\infty} D\times\frac{(1+g)^t}{(1+k)^t}</math>.
- O Modelo de Gordon, publicado pela primeira vez pelo economista estadunidense Myron J. Gordon em 1959, é uma variação do modelo de análise fluxos de caixa descontados e pressupõe um crescimento dos dividendos a uma taxa constante, sendo por isso um modelo aconselhado para empresas com crescimento baixo e constante ao longo do tempo.
- Модель Гордона является вариацией модели дисконтирования дивидендов, методом для вычисления цены акции или бизнеса. Данная модель часто используется для оценки стоимости внебиржевых компаний, которую сложно оценить другими методами.
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- Méthode de Gordon et Shapiro
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