The Fama-Macbeth regression is a method used to estimate parameters for asset pricing models such as the Capital asset pricing model (CAPM). The method estimates the betas and risk premia for any risk factors that are expected to determine asset prices. The method works with multiple assets across time. The parameters are estimated in two steps: First regress each asset against the proposed risk factors to determine that asset's beta for that risk factor.

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  • The Fama-Macbeth regression is a method used to estimate parameters for asset pricing models such as the Capital asset pricing model (CAPM). The method estimates the betas and risk premia for any risk factors that are expected to determine asset prices. The method works with multiple assets across time. The parameters are estimated in two steps: First regress each asset against the proposed risk factors to determine that asset's beta for that risk factor. Then regress all asset returns for a fixed time period against the estimated betas to determine the risk premium for each factor.
  • Nelle applicazioni empiriche dell'economia finanziaria, una regressione Fama-MacBeth è un metodo di stima applicato a un panel di dati. Ipotizzando un panel di <math>T</math> anni, ove per ogni anno <math>t=1,\ldots,T</math> si hanno <math>N_t</math> osservazioni sezionali, la procedura di Fama-MacBeth parte dalla stima di <math>T</math> regressioni su dati sezionali: <math>\ y_{it}=\alpha_t+\beta_t'x_{it},\quad i=1,\ldots,N_t,\ t=1,\ldots,T </math> Si ottiene così una serie di <math>T</math> stime dei coefficienti <math>\hat\alpha_t</math>, <math>\hat\beta_t</math>; la stima di Fama-MacBeth dei parametri <math>\hat\alpha</math> e <math>\hat\beta</math> è data da una media delle <math>T</math> stime: <math>\hat\alpha=\frac{1}{T}\sum_{t=1}^{T}\hat\alpha_t</math> <math>\hat\beta=\frac{1}{T}\sum_{t=1}^{T}\hat\beta_t</math> Il metodo di Fama-MacBeth rappresenta un metodo immediato di stima di modelli di regressione su dati panel, ed è particolarmente indicato in presenza di correlazione seriale nelle variabili <math>y_{it}</math>, <math>x_{it}</math> (in quanto ne elimina gli effetti sulle stime — v. regressione spuria — per costruzione). La procedura prende il nome da Eugene Fama e James MacBeth, che per primi la applicarono in un noto lavoro apparso nel 1973 sul Journal of Political Economy.
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  • The Fama-Macbeth regression is a method used to estimate parameters for asset pricing models such as the Capital asset pricing model (CAPM). The method estimates the betas and risk premia for any risk factors that are expected to determine asset prices. The method works with multiple assets across time. The parameters are estimated in two steps: First regress each asset against the proposed risk factors to determine that asset's beta for that risk factor.
  • Nelle applicazioni empiriche dell'economia finanziaria, una regressione Fama-MacBeth è un metodo di stima applicato a un panel di dati.
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  • Fama-MacBeth regression
  • Regressione Fama-MacBeth
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